Dubái revive los temores por la crisis

Los problemas del estado árabe reactivaron los miedos por un recrudecimiento de la crisis mundial; la exposición de los bancos internacionales a Dubai World podría llegar hasta 12,000 mdd.
Dubai  (Foto: CNN)
DUBAI/TOKIO (CNN) -

Los inversores se retiran de los activos de riesgo y abandonan las acciones en los bancos asiáticos y constructoras, temiendo que una moratoria en la deuda de Dubái podría reavivar la agitación financiera de la crisis crediticia.

Las acciones, desde Tokio a Mumbai, fueron afectadas por el temor a la exposición de los prestamistas a las firmas de Dubai que construyeron islas en el Golfo Pérsico, planearon ciudades desde Pakistán a África y diseñaron el centro financiero de la mayor región exportadora de petróleo.

"Este es un importante recordatorio de que la crisis crediticia está olvidada pero no desaparecida", dijo en una nota Robert Rennie, estratega de Westpac Global Markets Group.

Los bancos asiáticos, como sus pares europeos, se apuraron a distanciarse de Dubái, un emirato desértico que emergió desde la oscuridad para invertir en prestamistas globales como Standard Chartered y atrajo asesores de fondos con la promesa de un estilo de vida libre de impuestos.

Dubái, parte de Emiratos Arabes Unidos (EAU), dijo el miércoles que le pediría a los acreedores de Dubái World y de Nakheel que acuerden una suspensión en los pagos de miles de millones de dólares en deudas como primera medida para una reestructuración.

Dubái World, el conglomerado que está detrás de la acelerada expansión del emirato, tenía pasivos por 59,000 millones de dólares hasta agosto, la mayor parte de la deuda total de Dubái, que alcanza los 80,000 millones. Nakheel construyó las islas con forma de palmera en las costas de Dubái.

"El botón de pánico fue accionado nuevamente", dijo Francis Lun, asesor general de Fulbright Securities en Hong Kong.

Analistas esperan apoyo financiero de Abu Dhabi, el mayor emirato de EAU y productor de la mayoría de su petróleo. Pero Dubai podría tener que abandonar un modelo económico que se concentró en desarrollar grandes extensiones de desierto con dinero y trabajadores extranjeros.

La perspectiva de un rescate hizo poco por reducir la preocupación entre los inversores, ya inquietos por el hecho de que la economía global podría no estar sanando con suficiente rapidez como para justificar que los precios de las acciones de los mercados emergentes y de muchas materias primas casi se hayan duplicado desde marzo.

"La mayor preocupación que tengo es si esto desencadenará un ajuste de precios en los mercados emergentes", dijo Arthur Lau, un asesor de fondos de JF Asset Management en Hong Kong.

El nerviosismo quedó de manifiesto en los mercados crediticios, en el centro de la tormenta financiera desencadenada por la bancarrota de Lehman Brothers el año pasado.

La tasa de cobertura por riesgo crediticio en Asia, usada como seguro contra la cesación de pagos, estaba en su rango más amplio en un mes, con el índice iTraxx de nivel de inversión para Asia excluyendo a Japón tocando 124/129 puntos básicos.

La cobertura por riesgo crediticio en Dubai habría llegado a un máximo de 500-550 puntos básicos, dijeron el jueves algunos operadores.

Los problemas de deuda de Dubai derivan de una burbuja inmobiliaria que estalló luego de que la crisis financiera echó por tierra sus planes de convertirse en un imán para turistas y en un centro regional para actividades que irían desde las operaciones de transporte al entretenimiento.

La exposición de los bancos a una cesación de pagos de Dubai empalidece en comparación a los 2.8 billones de dólares en amortizaciones que el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima sufrirán prestamistas estadounidenses y europeos entre el 2007 y el 2010 como resultado de la crisis crediticia.

La exposición de los bancos internacionales a Dubai World podría llegar hasta 12,000 millones de dólares, dijeron fuentes bancarias a Thomson Reuters LPC.

El temor a lo desconocido es lo que está guiando las operaciones.

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"Historias similares a esta de Dubái van a continuar apareciendo, provocando que el dinero colocado en activos de riesgo se retire de activos como materias primas y acciones", dijo Takahiko Murai, gerente general de acciones en Nozomi Securities.

La crisis de Dubái podría tener un "impacto significativo" en los bancos de toda Asia, dijo Daniel Tabbush, analista de bancos asiáticos de CLSA en Bangkok, ennumerando a Standard Chartered, HSBC y el DBS Group de Singapur como los más expuestos en la región.

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