Políticas de la Fed favorecen a ricos
Se espera que el estímulo más reciente lanzado por la Reserva Federal de Estados Unidos (La Fed) sirva para impulsar los precios de las viviendas y el mercado bursátil, ¿pero qué pasa si uno es demasiado pobre para invertir en bienes raíces o en valores?
La Fed dio a conocer su tercera ronda de estímulo la semana pasada. La iniciativa, que consiste en una masiva compra de bonos denominada flexibilización cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés), tiene como objetivo impulsar la economía a través de algunos canales clave, a saber, el mercado inmobiliario y el mercado de valores .
Estos dos canales se inclinan en favor de los estadounidenses que ya están en una situación financiera sólida, y parece que, cuanto más rico eres, más llevas las de ganar.
"La flexibilización cuantitativa es una herramienta deficiente y realmente no puede apuntar a áreas específicas de la economía , más allá de las tasas hipotecarias. E incluso allí, tiende a ayudar al espectro rico de la distribución de los ingresos", advierte Sung Won Sohn, profesor de economía en la Universidad Cal State Channel Islands.
En primer lugar, mediante la reducción de las tasas hipotecarias, la Fed espera estimular la venta de viviendas y en última instancia, aumentar los precios inmobiliarios. Más créditos hipotecarios y préstamos más baratos para adquirir una vivienda también ponen más dinero en los bolsillos de los consumidores.
Pero dado que los bancos siguen reticentes a los préstamos , solamente los prestatarios o deudores con los más altos puntajes de crédito y los más cuantiosos pagos de entrada pueden calificar a las tasas más bajas. Eso ha limitado los efectos de las tasas bajas en el mercado de la vivienda.
"Debido a las actuales restricciones en la oferta del crédito hipotecario a clientes con un historial crediticio no perfecto, el impacto que tengan las tasas hipotecarias más bajas en la vivienda será probablemente menos potente de lo normal", admitió también William Dudley, presidente del banco de la Reserva Federal de Nueva York en un discurso el martes.
Solamente el 67% de los estadounidenses son propietarios de sus casas, y el número está fuertemente sesgado hacia los ricos. Entre la quinta parte de las familias estadounidenses más pobres, la mayoría son inquilinos (rentan). Sólo el 37% posee una casa, según datos de la Reserva Federal correspondientes a 2010.
En segundo lugar, las políticas de la Fed encaminadas a la reducción de las tasas de interés tienden a alentar a los inversionistas a buscar mayores rendimientos en acciones o activos de mayor riesgo, lo que conduce a grandes ganancias en el mercado de valores. El índice S&P 500 ganó un 1.6% después de que la Fed anunciara el anterior plan de estímulo.
Esa ha sido un verdadero regalo para aquellos que tienen la mayor parte de su riqueza en inversiones. Sin embargo, aquí también los favorecidos no son todos, sólo el 50% de los estadounidenses tiene una participación accionaria. Del segmento poblacional que gana menos de 20,000 dólares anuales, únicamente el 13% posee acciones.
Pero la intención de la Fed no es ayudar a que los ricos se hagan más ricos. Su objetivo principal, de acuerdo al titular de la Reserva Federal, Ben Bernanke, es ayudar a la clase media mediante la creación de más empleo .
"Esta es una política para los de a pie, porque lo que hacemos aquí es intentar generar puestos de trabajo", dijo Bernanke en una conferencia de prensa la semana pasada.
"Si la gente siente que su situación económica es mejor porque sus planes 401 (k) se ven mejor por equis razón, su casa vale más, están más dispuestos a salir y gastar y eso va a traer la demanda que las empresas necesitan a fin de contratar personal e invertir", expresó.