Moody's exige más crecimiento a México

La agencia Moody’s otorgó la calificación de "A3" desde "Baa1" a la deuda soberana de México, con perspectiva de mejorar en el futuro, a cambio de mantener un patrón de crecimiento sostenido de 4%, una acumulación significativa de los recursos financieros en el Fondo Petrolero y una tendencia a la baja en los indicadores de deuda gubernamental.

La perspectiva de la deuda soberna del país se ubica en un nivel similar al de economías como Malasia o Malta, pero por arriba de Brasil, Rusia, Tailandia, Italia, Colombia y Perú, que cuenta con calificación "Baa2".

Sin embargo, México es rebasado por otras economías emergentes como China, Chile, Hong Kong o Polonia.

La mejoría en la calificación de la deuda soberana ayuda a retener a los inversionistas en un momento de volatilidad en los mercados emergentes, explicó Raúl Feliz, catedrático del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE).

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El aumento en la calificación se explica principalmente por la aprobación en el paquete de las reformas financiera, energética, de telecomunicaciones y fiscal, que aumentaron significativamente el potencial de crecimiento económico del país, debido a que una mayor inversión que podría elevar el PIB en un rango del 3% a 4%.

“No significa que estemos mejor o peor que otros países, simplemente es un voto de confianza en que las reformas van a potencializar el crecimiento económico y de que las leyes secundarias van a ir en ese mismo sentido, esto va ayudar a que los capitales permanezcan en México en un momento de volatilidad”, explicó.

La calificadora advirtió que un periodo prolongado de crecimiento por abajo del potencial y un deterioro en el desempeño fiscal podrían generar una disminución en la nota soberana.

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En el último año, el desempeño del Producto Interno Bruto (PIB) de México fue de 1.3%, mientras que en los en los últimos 10 años, el país tiene una tasa de expansión promedio anual de 2.6%, acorde con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI)

El reporte de Moody’s señaló que a pesar de que el riesgo crediticio de México se ubica por debajo de otros países como Polonia o Malasia, la fortaleza fiscal es superior a la de ambos y la resistencia crediticia ante choques externos no implica grandes riesgos.

A continuación se muestra una tabla con las calificaciones crediticias de varias economías de parte de Moody’s.

Sergio Martín, economista en jefe de HSBC en México, explicó que la calificación es un reflejo de lo que puede suceder en el futuro con el rumbo económico del país, además de que puede detonar el que otras agencias eleven la nota del país

“Si bien se esperaba este mayor grado de inversión, llegó un poco antes de lo esperado, ya que no se han llevado a cabo las leyes secundarias. La calificadora tiene confianza y perspectivas positivas de lo que las transformaciones del país van en la dirección correcta y de que va a continuar con un manejo responsable y equilibrado de las finanza públicas”.

Puntualizó que la calificación también es un compromiso de México para mantener el balance estructural y la responsabilidad fiscal.

“Para Moody’s, México es un buen deudor, algo que siempre ha sido; pero hoy cuenta con mejores perspectivas, la creación del fondo petrolero obliga a no elevar el gasto corriente y a tener recursos cuando se caiga en la parte baja del ciclo de la economía, de esta manera el propio país tiene la obligación de mantener una estructura fiscal responsable”.

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