Caída de petroprecios arruina la economía de Canadá

Los bajos precios del petróleo amenazan la salud del sector de hidrocarburos de Canadá. El sector a su vez causa estragos a toda la economía canadiense.

La caída en los petroprecios  está generando miles de millones de dólares en reducciones de gastos en la industria de petróleo y gas de Canadá. En febrero, Royal Dutch Shell archivó sus planes para un proyecto de arenas bituminosas en Alberta (provincia en la región oeste del país) que habría producido 200,000 barriles por día. El año pasado, Petronas descartó planes para construir una terminal masiva de exportación de gas natural licuado en la costa oeste de Canadá.

Moody's recientemente predijo que muy pocos de los 18 proyectos de gas natural licuado planeados en Canadá serán construidos. La mayoría serán cancelados. Se espera que la industria petrolera pierda 37% de sus ingresos en 2015, o una caída de 43,000 millones de dólares canadienses.

Esa es una mala noticia para el sector del petróleo y gas de Canadá. Pero lo que es peor, la dependencia excesiva de Canadá en este sector amenazará a su economía en general, ahora que ha caído en crisis.

La fuerte caída de los precios del petróleo ha provocado que el dólar canadiense fuera una de las monedas con peor desempeño durante el año pasado. El 'loonie' solía negociarse a la paridad con el dólar estadounidense, e incluso se apreció a un nivel más fuerte hace algunos años, pero ahora un dólar canadiense vale menos de 80 centavos de dólar estadounidense.

Niveles de desastre

Aunque una moneda más débil tiene efectos complicados sobre la economía (también impulsa las exportaciones, por ejemplo), en su mayoría, los bajos precios del petróleo han sido un desastre para la economía de Canadá.

El PIB de Canadá “cayó a un precipicio” en enero de este año, según un informe de Capital Economics, una firma de consultoría. La economía de Canadá podría estar reduciéndose 1% a tasa anual. Para todo el año, Capital Economics prevé un crecimiento del 1.5%, seguido de una débil expansión del 1% en 2016.

“En general, a menos que los precios del petróleo se recuperen pronto, es probable que la economía tenga dificultades durante mucho más tiempo que lo que implica la opinión de consenso, aun a medida que la economía estadounidense en mejoría respalda las exportaciones no energéticas más fuertes”, concluyó Capital Economics. Otros analistas económicos coinciden.

Nomura Securities se preocupa por un efecto en cadena, ya que el colapso de los precios del petróleo ha provocado una menor perforación, un declive en la demanda de servicios de apoyo, una caída en los precios de la vivienda, un mercado de valores que se hunde, y debilidad en otros sectores como la construcción y la ingeniería. Las afectaciones podrían concentrarse en particular en Alberta, donde los promedios de deuda por hogar son de 124,838 dólares canadienses (99,000 dólares americanos aproximadamente) en comparación con solo 76,150 dólares para el resto de Canadá. Ahora, sin el respaldo de una economía sólida, podría producirse un ajuste de cuentas.

Petróleo de alto costo

Gran parte de la producción petrolera de Canadá proviene de las arenas bituminosas de alto costo. Cuando están en funcionamiento, las operaciones de arenas bituminosas proporcionan una producción relativamente más estable que las de esquisto , que sufre de tasas de declive rápido. Sin embargo, las arenas bituminosas son extremadamente costosas, con precios que alcanzan el equilibrio a partir de los 60 y 80 dólares por barril con extracción asistida por vapor, y entre 90 y 100 dólares por barril por la explotación minera en enste tipo de depósito de crudo.

Peor aún, el petróleo pesado canadiense se negocia con un descuento respecto al West Texas Intermediate (WTI), lo cual lo afecta más cuando los precios del petróleo son bajos. El descuento es de casi 12 dólares por barril por debajo del WTI en este momento. Parte de ese descuento es el resultado de la inadecuada capacidad de los gasoductos, lo cual atrapa ciertas arenas bituminosas en Canadá. El estancado oleoducto Keystone XL es el más controvertido, pero no el único que ha sido bloqueado. El director de Scotiabank en Canadá advirtió recientemente que la incapacidad para construir suficiente infraestructura de energía, además de la dependencia casi total de Canadá hacia el mercado estadounidense, pone en riesgo a la economía de Canadá.

El Banco de Canadá encuestó a altos ejecutivos de 100 empresas más grandes de su país y encontró que dos tercios de ellos piensan que es fundamental diversificar la economía más allá del petróleo . Con tal dependencia hacia las materias primas, la crisis del petróleo ha permeado hacia la economía, causando despidos masivos y un aumento del desempleo. La confianza del consumidor es baja, y la contratación está en su nivel más bajo desde 2009, durante el periodo inmediatamente posterior a la crisis financiera global.

Por supuesto, la diversificación solo se puede lograr en el largo plazo. En el corto plazo, el destino de Canadá está ligado al precio del petróleo.