El capitalismo no puede sobrevivir a tasas de 0%: Bill Gross
Muchas personas creen que ha llegado el momento de que la Reserva Federal destete a la economía estadounidense de su dependencia al dinero fácil.
Señalan como argumentos las mejoras en el mercado laboral, la tendencia alcista en las acciones y las ventas de automóviles que se han disparado aun más.
Pero Bill Gross, el destronado “rey”de los mercados de bonos, va un paso más allá. Argumenta que la existencia misma del capitalismo se ve amenazada por l as tasas de interés extremadamente bajas de la Reserva Federal.
“Las tasas de interés a cero por ciento son destructivas para la economía real, porque el capitalismo no puede sobrevivir al cero por ciento. No estaba destinado a ser de esa manera”, dijo a Bloomberg Radio Bill Gross, el destacado gerente de fondos de bonos de Janus Capital, el lunes.
Gross se estaba desahogando acerca de la decisión de la Fed del mes pasado, de no elevar las tasas de interés por primera vez en casi una década. El Banco Central señaló como causa a la turbulencia de la economía mundial, especialmente en China.
Apuestas sin riesgo podrían provocar inestabilidad
Sin embargo, los críticos argumentan que la política de la Fed ha distorsionado la toma de riesgos. Ha forzado a los inversionistas hacia activos de cada vez mayor riesgo porque el dinero en el banco gana prácticamente nada.
Es por eso que la emisión de bonos basura ha aumentado desde la crisis financiera. Eso sugiere que las empresas en problemas que normalmente no podrían obtener un préstamo, ahora sobreviven gracias a los bonos basura.
A Gross le preocupa que las políticas de la Fed puedan crear inestabilidad. Se refirió a consecuencias no deseadas cuando los inversionistas utilizan el dinero barato para realizar lo que creen que son apuestas “sin riesgo”.
“En última instancia, como en el caso de la energía o de la vivienda en algunas zonas, esas burbujas revientan”, dijo Gross a Bloomberg.
La economía necesita gasto en infraestructura, no tasas bajas
Gross cree que la economía estadounidense se beneficiaría más de una reactivación del gasto del gobierno, en especial para arreglar los derruidos caminos y puentes del país.
“Necesitamos el gasto fiscal para apuntalar la economía, porque es obvio que la política monetaria ha sido agotada”, dijo. “Estabilizó la crisis financiera, pero no está haciendo mucho por la economía real”.
Un gasto público más fuerte complacería a los seguidores de John Maynard Keynes, que creen que la economía puede ser activada mediante un mayor gasto público e impuestos más bajos.
“Keynes saldría de su tumba horrorizado”, dijo.
Esto marca el más reciente impulso de Gross por convencer a la Fed de subir las tasas. A fines del mes pasado, escribió en su carta mensual a los inversionistas que la Fed tiene que “¡salir del cero ahora!”.
Gross ayudó a convertir a Pimco en una casa gigante de inversión, pero dejó la firma el año pasado en medio de una tormenta. Ahora administra alrededor de 1,400 millones de dólares en el fondo global sin restricciones de Janus, una fracción en comparación con los casi 300,000 millones de dólares que alguna vez llegó a controlar en el fondo principal de Pimco.
