Cómo calcular un futuro

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Luis Hernández Martínez

¿Sabes que en México existe un mercado de derivados (MexDer) que puede ahorrarte severos dolores de cabeza si, al final de tu carrera universitaria, piensas incursionar en el manejo de instrumentos financieros?

- Ejemplo:
Precios teóricos y mercado de futuros sobre el Cete a 91 días en el CME (Chicago Mercantile Exchange)

- Valor nominal del Cete 19/Junio/98
Fórmula: Pf=
Precio CETE: 100

- Tasa de rendimiento de un Cete a 182 días
Fórmula: Rf + p
Precio CETE: 19.83%t

- Tasa de rendimiento de un Cete a 91 días
Fórmula: Rf =
Precio CETE: 19.75%

- Ecuación para sacar R para instrumentos cupón cero (como el Cete)
Fórmula: R = (1 + Rf + p / 1 + Rf) – 1 = 4.79%
Precio CETE: (1 + R) = 1.0479

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- Precio teórico del futuro al 20 de marzo de 1998
Fórmula: Ps = Pf / (1+R)
Precio CETE: 95.43

- Precio en el mercado del futuro al 20 de marzo de 1998: 95.40

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