¿Cuánto durará el amor?

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Jaime Santiago
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Luego de ganar 43.5 puntos nominales en 2003, la Bolsa Mexicana de Valores siguió en alza durante enero subiendo 7% más. ¿Hasta cuándo? El flujo de capitales hacia países emergentes, en busca de mayores rendimientos, explica la mayor parte. Por las tasas de Estados Unidos, Asia y Latinoamérica (Brasil, en primer lugar) recuperaron su sex appeal. Allí se han canalizado $185,500 millones de dólares en los últimos meses, a bonos soberanos y a renta variable, gracias a la mejora de calidad crediticia de esas economías durante 2003 (32 incrementos de calificación).

- Santander Investment cree que este año no superará los 9,900 puntos, pues los mercados emergentes ya dieron todo de sí. Ixe y BBVA–Bancomer creen que el repunte llegará hasta  10,600 puntos, considerando 13% más de utilidades netas en las empresas. ¿Podría ser una burbuja? No: mientras las utilidades operativas de las compañías aumenten en paralelo al precio de la acción. “El mercado no está caro, apenas llega a los niveles de los últimos cinco años”, afirma Carlos Ponce, de Ixe.

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