Nuevas reglas fiscales de EU impactarán a fusiones de firmas
Las nuevas y más duras reglas tributarias en Estados Unidos preocuparon a inversores y provocaron una caída en las acciones de compañías que tienen adquisiciones a ambos lados del Atlántico .
Luego de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos reveló este lunes por la noche reglas más duras para limitar una clase de operación conocida como "inversiones" que permite a compañías escapar al fisco estadounidense trasladando su sede al extranjero.
Las "inversiones" han estado en alza este año y han causado preocupación en Washington por la amenaza a la recaudación por impuestos a empresas.
Los inversores vendieron acciones involucradas en las llamadas "inversiones", mientras analistas y abogados tributarios evaluaban los posibles daños a operaciones empresariales en marcha y a las perspectivas de nuevas transacciones.
A pesar de que las nuevas reglas harán más costosas algunas "inversiones" y más difíciles otras, Burger King Worldwide Inc dijo que seguirá adelante con su compra de Tim Hortons Inc de Canadá por 11,500 millones de dólares, porque dijo que el motivo de la unión no era el beneficio tributario.
Las nuevas reglas tienen poco efecto para las empresas que ya cerraron adquisiciones motivadas por beneficios tributarios; sin embargo, para al menos 10 compañías que están en medio de esas operaciones, además de otras que lo estaban considerando, el impacto es significativo.
La mayor parte de las adquisiciones pendientes se volverán más costosas para los compradores, como la oferta de 54,700 millones de dólares de AbbVie Inc por Shire Plc de Irlanda.
Lo mismo ocurre con la propuesta de Medtronic Inc de 42,900 millones de dólares por Covidien Plc.
No se espera que alguna de estas operaciones, las mayores del año, se cancelen, en parte porque los cobros asociados a terminar con la operación serían incluso mayores.
"Será muy difícil echar atrás las operaciones de 'inversion' que están en marcha", dijo Navid Malik, jefe de investigación en ciencias de la vida de Cenkos Securities.
Una "inversion" usualmente involucra a una empresa estadounidense que compra a un rival más pequeño en el extranjero y se vuelve parte de él en su país de origen, donde los impuestos son menores , lo que crea múltiples opciones para que la empresa fusionada baje su carga tributaria en Estados Unidos.
