España y Francia convencen al mercado
El Tesoro Público español volvió a superar con creces su objetivo máximo de colocación en la subasta de bonos de este jueves y Francia realizó su primera colocación de deuda desde que Standard & Poor's rebajó su calificación máxima, con una baja en sus rendimientos y una buena demanda. El emisor español dijo el jueves que colocó en papeles a distintos plazos un total de 6,609 millones de euros comparado con una demanda de 15,342 millones de euros, a un costo de financiamiento mayoritariamente más barato frente a las emisiones anteriores equivalentes.
"El mercado sigue reflejando unas subastas sólidas que parecen relacionadas con la inyección de liquidez del BCE, que supone una vía de financiación indirecta para los estados", dijo Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G Valores.
En tan solo dos emisiones de deuda a mediano y largo plazo desde que se inaugurara el ciclo del 2012, el Estado central ha captado un total de 16,595 millones de euros, 19.3% de las emisiones brutas previstas para todo el año.
Se trata de la segunda subasta tras la de Letras a 12 y 18 meses del martes, después de que S&P rebajara la pasada semana la calificación de la deuda soberana de varios países de la zona del euro, entre ellos la de España y Francia, y de que recortara este lunes la nota del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.
Francia
La Agencia Francesa del Tesoro vendió 7,965 millones de euros en bonos de mediano plazo, conocidos como BTAN, en el máximo de su rango objetivo de entre 6,500 y 8,000 millones de euros. Recibió demanda por 18,900 millones de euros.
La degradación de S&P del viernes fue bastante anticipada por el mercado y tuvo poco impacto en los rendimientos franceses del mercado secundario y en la subasta de letras del lunes.
AFT colocó 2,961 millones de euros del bono a julio del 2014 con cupón del 3.0% a un rendimiento del 1.05%, por debajo del 1.58% de la última subasta similar de octubre. La demanda fue de 2.1 veces la oferta.
AFT también vendió 1,575 millones de euros en un bono a julio del 2015 con cupón del 2.0% a un rendimiento del 1.51%, por abajo del 2.44% de la última licitación similar en noviembre. Tuvo una demanda de 3.4 veces la oferta.
En la última línea de oferta, AFT emitió 3,429 millones de euros para su bono a julio del 2016 con cupón del 2.5% a un rendimiento del 1.89%, por abajo del 2.82% de la subasta de noviembre y con una demanda de 2.1 veces.
