Operación Twist daña a ahorradores
Con unos rendimientos de bonos y tasas hipotecarias que ya alcanzaron mínimos históricos, la iniciativa de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) para prolongar la vida útil de la Operación Twist probablemente no sirva mucho para reducir las tasas de interés estadounidenses. Aun así, bajo el status quo, los deudores, que incluyen al propio Gobierno estadounidense, continuarían disfrutando de créditos baratos, mientras que los ahorradores, en especial los estadounidenses más ancianos que viven de un ingreso fijo, seguirán sufriendo con los escasos ingresos de los intereses.
"Los ahorristas están sufriendo y los deudores se están beneficiando", dijo Michelle Meyer, economista de Bank of America Merrill Lynch en Nueva York, con respecto a la Operación Twist .
El martes 3 de julio se dio inicio al segundo tramo de la Operación Twist , que involucra compras de la Fed de bonos del Tesoro con ingresos de las ventas de su deuda pública a corto plazo.
El primer programa concluyó la semana pasada.
Mientras que las tasas de interés a corto plazo subieron levemente este año, las tasas de interés en cuentas bancarias y en fondos del mercado de dinero no fueron modificadas.
Esos fondos siguen pagando tasas apenas superiores a cero, que no llegan a compensar por la inflación, que rondaba el 1.7% anual en mayo.
El alza en las tasas de corto plazo elevó los costos de endeudamiento para los bancos, mientras que cayeron los ingresos de los intereses de sus bonos y de otras inversiones.
Esos costos de endeudamiento a corto plazo también subieron con la Operación Twist debido a que hay un mayor suministro de bonos del Tesoro a corto plazo en el mercado abierto.
Algunos están depositados en bancos de Wall Street , lo que eleva la demanda para financiar la deuda hasta que los bancos los puedan revender a inversores.
Los bancos y las firmas de Wall Street recaudan dinero en el mercado de financiamiento a corto plazo y, a su vez, otorgan préstamos o toman posiciones en inversiones de mayor plazo, más redituables.
"Esta curva de rendimiento más plana es marginalmente peor para los bancos", dijo Meyer, de Bank of America.
El margen de interés neto de los bancos -lo que ganan de sus préstamos y valores y lo que pagan por depósitos y otros préstamos- sufrió retrocesos en este clima de tasas reducidas.
