Incertidumbre por TLCAN ahuyenta la inversión en México

Las elecciones y la reforma fiscal de EU contribuyen con la desconfianza de los inversionistas.
Golpe  el proteccionismo de Trump, ya pega a México para las inversiones en maquinaria y construcción.  (Foto: iStock)
Dainzú Patiño /
CIUDAD DE MÉXICO (Expansión) -

La incertidumbre ante el resultado de la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) ya reporta estragos en la inversión en México.

La inversión fija bruta cayó 2.6% en octubre, frente al mismo mes de 2016, por debajo de las cifras preliminares en 0.1%. La caída representa la más pronunciada desde abril de 2017 cuando cayó 11.1%, de acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Este comportamiento se relaciona con la prolongación de las negociaciones del TLCAN y el agresivo discurso de Donald Trump al respecto. A ello se suman las elecciones en México, recortes al gasto público, y la aprobación de la reforma fiscal en Estados Unidos hacia finales del año pasado, señalaron especialistas a Expansión.

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De manera acumulada la inversión se ha debilitado cada mes y de manera más acentuada; en agosto cayó 1.2% a tasa anual, en septiembre 1.3% y octubre 1.5%.

Desde enero del año pasado, con la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos, se ha vivido una incertidumbre en los mercados sobre el futuro de la relación comercial entre México y este país, generando a su vez una depreciación del peso, explicó Jorge Gordillo, director de Análisis Económico de CiBanco.

El analista consideró que mientras no exista un panorama claro respecto a este acuerdo este indicador no repuntará ya que hay otros factores que influyen en su comportamiento.

Desde 2015, el gobierno central ha hecho recortes al gasto público, debido a la baja de ingresos petroleros.

Según Ernesto O´Farril, presidente de Grupo Bursamétrica, la expectativa es que la negociación termine hasta el segundo semestre de este año y que la aprobación y el inicio de la aplicación de las nuevas condiciones del tratado sea hasta la primera mitad de 2019.

Los analistas prevén que la incertidumbre en torno al futuro del TLCAN continúe afectando la inversión en los siguientes meses.

“Los comicios electorales están generando presión sobre las inversiones, ya que las firmas buscan mayor claridad respecto a si el próximo presidente de México le dará continuidad a las reformas o si será más propenso al proteccionismo”, refirió un análisis de Monex.

Contribuiría positivamente para generar confianza en los mercados que los candidatos dieran a conocer sus proyectos de infraestructura.

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El mal desempeño de la inversión fija bruta ha contribuido a la caída de la producción industrial, particularmente la construcción, según un análisis de HR Ratings.

Dentro del índice de la inversión fija bruta, la caída de octubre se relacionó con la desaceleración de la inversión en maquinaria y equipo de 0.9%, y una caída en el segmento de construcción de 4.0%, ambas en comparación con el mismo mes de 2016.

Gordillo detalló que para el primer trimestre de 2018 se espera que la construcción llegue a reactivarse por las obras para la reconstrucción después de los sismos de septiembre pasado, pero no por un mayor gasto de inversión por parte del sector público.

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“Estos números confirman nuestras expectativas respecto a una nula contribución al crecimiento económico por parte de la inversión fija bruta en 2017”, apuntó HR Ratings en su análisis.

La expectativa de que el Banco de México continúe con una política monetaria restrictiva contribuirá al panorama complicado para la inversión en 2018.

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