Inflación afectará crecimiento: expertos

El alza en precios empujará a una mayor tasa de referencia de Banxico elevando el costo crediticio; analistas de Monex prevén que la economía crecerá hasta 1.5% en 2010.
moneda-pesos-dinero-mexico-SXC.jpg  (Foto: Cortesía SXC)
Enrique Duarte
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) -

El incremento en los precios previsto para el próximo año de hasta 5.25%, empujaría al Banco de México (Banxico) a modificar su tasa de referencia al alza, afectando a empresas y consumidores en el país con un mayor costo en el financiamiento, en un 2010 que promete crecimiento económico.

El Banco Central previó el miércoles que la inflación general se verá afectada por los cambios fiscales y el incremento en los precios de las tarifas públicas, que entrarán en vigor para el año que entra.

Esto conllevará a que entre el segundo o tercer trimestre el Banxico cambie su política monetaria subiendo al menos 100 puntos base su tasa de interés interbancaria a un día, desde el actual 4.5%, según previsiones de del Grupo Financiero Monex.

"De que suba las tasas pues sí le pega a la economía, en términos teóricos. Un alza de tasas tendría que restringir ciertos créditos y afectar la expansión de algunas empresas", dijo en entrevista el subdirector de análisis de Monex, Eduardo Ávila quien espera que el Producto Interno Bruto (PIB) crezca entre 1.4 y 1.5% el próximo año contra el pronóstico oficial de 3%.

El consenso de los analistas espera que la tasa de fondeo del Banco Central aumente un punto porcentual en todo el 2010, según la encuesta de expectativas de Banamex Accival realizada en octubre pasado.

Tanto la Secretaría de Hacienda como el Banco de México prevén que el país pueda alcanzar un crecimiento económico cercano al 3% para 2010, desde la caída de 7% de este año.

"Las decisiones de política monetaria responderán al efecto de la mayor inflación sobre las expectativas. Si hubiese una afectación Banxico podría decidir elevar una o dos veces en segundo o tercer trimestre para provocar una inflexión en las expectativas y para dejar claro que no permitirá que éstas suban de forma notoria", dijo por su parte BBVA Bancomer.

La crisis financiera y sus efectos en México provocaron que desde el año pasado y hasta enero de 2009,  aumentara el costo del fondeo bancario en tres ocasiones hasta el 8.25%, y a  partir del 16 de enero a la fecha comenzó a relajar la política monetaria (en 7 ocasiones), para llegar a la tasa de interés actual de 4.5%.

"Los determinantes de su política serán las negociaciones salariales y expectativas inflacionarias, ante lo cual subirá tasas, si hay mayor deterioro en esos indicadores", dijo el economista senior de Ixe, Luis Flores.

El Congreso mexicano aprobó el mes pasado un paquete económico para 2010 que incluye cambios fiscales, como el incremento en las tasas del IVA (de 15 a 16%) y del ISR (de 28 a 30%), entre otros.

A su vez, en la víspera el Banxico realizó un supuesto sobre la evolución de los precios de las tarifas públicas para el siguiente año al estimar que las gasolinas Magna y Premium tendrán un desliz mensual de 6 y 4 centavos respectivamente.

Para el precio del gas LP estima un incremento de 5% anual, mientras que las tarifas de electricidad acumularán un aumento de 6%.

"No descartamos que estas estimaciones constituyan en las siguientes semanas un elemento adicional que impulse las expectativas de inflación al alza", dijo en un reporte Banamex.

El alza de precios se ubicó en 3.92% a tasa anual en la primera mitad de noviembre, informó recientemente el Banxico, el cual también pospuso un año mças la meta de inflación de 3% anual para el cierre de 2011.

Las restricciones crediticias hacia las empresas y los consumidores por un alza en la tasa de referencia del Banxico, podría afectar el crecimiento para el siguiente año, sin embargo, aunque los bancos han negado que hayan cerrado la llave del financiamiento durante todo este año, sí han endurecido sus políticas para otorgar préstamos.

"Y creemos que esta situación crediticia va a continuar y que puede ser un lastre para el crecimiento económico" de México, dijo Ávila.

Proyección escenario base de inflación general anual del Banxico

Trimestre

Proyección informe primer trimestre de 2009 Proyección informe segundo trimestre de 2009 Proyección informe tercer trimestre de 2009
2009-II 5.50 - 6.00 5.96 5.96
2009-III 4.75 - 5.25 4.75 - 5.25 5.14
2009-IV 4.00 - 4.50 4.00 - 4.50 3.75 - 4.25
2010-I 3.75 - 4.25 3.75 - 4.25 4.25 - 4.75
2010-II 3.25 - 3.75 3.25 - 3.75 4.50 - 5.00
2010-III 3.25 - 3.75 3.25 - 3.75 4.75 - 5.25
2010-IV 3.00 - 3.50 3.00 - 3.50 4.75 - 5.25
2011-I 3.00 - 3.50 3.00 - 3.50 4.50 - 5.00
2011-II         - 3.00 - 3.50 3.50 - 4.00
2011-III         -         - 3.25 - 3.75
2011-IV         -         - 2.75 - 3.25

Fuente: CNNExpansión.com con datos del Banco de México

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