Telmex viene mal, caerá 23% su utilidad

El reporte del 4° trimestre se verá afectado por la competencia y menos líneas, dicen analistas; prevén que el grupo anuncie mañana inversiones de 830 millones de dólares para 2011.
Telmex Inversion  (Foto: CNN)
Jesús Ugarte
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) -

Trimestres van, vienen y Teléfonos de México (Telmex) sigue reportando resultados débiles. El cuarto trimestre de 2010 no será la excepción, una encuesta levantada por CNNEXpansión.com con las expectativas de ocho casas de bolsa revela que la empresa reportará caídas de 3% en ingresos, 13% en su flujo operativo (EBITDA por sus siglas en inglés) y 23% en la utilidad neta.

En general, la compañía que preside Carlos Slim Domit sigue resintiendo la caída de sus tarifas en términos reales, la reducción en el número de líneas, el menor tráfico de llamadas y presiones tanto en costos como en gastos.

"El entorno competitivo no ha mejorado para Telmex, sus competidores han enfocado sus promociones en servicios empaquetados que ofrecen tarifas atractivas, aunque Telmex tiene un acuerdo de facturación con Dish (empresa de televisión de paga) esto no es suficiente para retener a algunos clientes residenciales", comenta Manuel Jiménez, analista de Ixe Casa de Bolsa.

Con base en el consenso de expectativas de los expertos en el sector telecomunicaciones, la firma que hace unos días cumpliera 20 años de haber sido privatizada, registrará ingresos del orden de los 28,560 millones de pesos (mdp) para el trimestre octubre-diciembre de 2010, lo que implicará una contracción de poco más de 3% respecto a los obtenidos en el mismo lapso de un año antes.

En lo particular Gregorio Tomassi, analista de Casa de Bolsa Santander, pronostica que en el último trimestre de 2010 la firma tuvo una pérdida neta de 129,000 líneas de teléfono, aunque menos que las 234,000 que dejaron de funcionar en el mismo lapso de un año antes (excluyendo la desconexión de 1.2 millones de líneas inactivas ejecutada en ese periodo). Por su parte, Jiménez considera que las adiciones netas de suscriptores en internet de banda ancha alcanzaron las 210,000 para un aumento de más de 12% (y sumar un total de 7.5 millones) al tiempo que el tráfico de llamadas totales habría caído alrededor de 6%.

La baja de los ingresos aunada a mayores costos y gastos (asociados entre otras cosas, a la venta de computadoras) y menores tarifas derivará en una reducción de 13.5%  en el EBITDA para sumar 11,209 mdp.

Así, los márgenes de ganancia de la empresa mantendrán su tendencia de caída. Los analistas esperan que el operativo se ubique en 25.03% y el margen EBITDA en 39.24%, 370 y 470 puntos base por debajo de los de un año antes.

El decremento en la utilidad operativa sumado a mayores cargos por depreciación y más impuestos, traerán una contracción de 23% en la utilidad neta que ascenderá, según la encuesta de CNNEXpansión.com, a 3,688 mdp.

La empresa de telefonía fija más grande de México, con una participación de mercado de más de 70% en líneas, reportará sus resultados del cuarto trimestre de 2010 mañana después del cierre del mercado.

¿Qué esperar para este año?

El analista de Santander pronostica que en 2011 la compañía registrará un nivel de ingresos y EBITDA de 113,000 mdp y 43,000 mdp, respectivamente, lo cual implicará un margen EBITDA de 37.9%, alrededor de 200 puntos base menos que su estimado para 2010.

Asimismo, el especialista del sector de las telecomunicaciones y medios prevé que la compañía anuncie inversiones de capital (Capex por sus siglas en inglés) de 830 millones de dólares para 2011.

Telmex es la empresa líder de telecomunicaciones en México. La compañía (la número 10 de Las 500 de Expansión) y sus subsidiarias ofrecen una amplia gama de servicios de comunicación, transmisión de datos y vídeo, acceso a internet, así como soluciones integrales de telecomunicaciones a sus clientes.

De acuerdo con su información financiera, al 30 de septiembre de esye año Telmex tenía 15 millones 622 mil líneas facturadas, 1.7 millones de líneas menos contra el cierre del mismo mes de un año antes y 122,000 por debajo de las que registró al 30 de junio.

 

Consenso de expectativas para     
Telmex del cuarto trimestre    
       
Rubro 2010 2009 Var%
       
Ventas                  28,563                     29,544 -3.3
Utilidad operativa                    7,150                       8,478 -15.7
EBITDA                  11,209                     12,959 -13.5
Utilidad neta                     3,688                       4,791 -23.0
       
Utilidad neta por       
acción (en pesos)                       0.21                         0.26 -19.2
       
Margen operativo                       25.0                         28.7 -3.7
Margen EBITDA                       39.2                         43.9 -4.7
Margen neto                       12.9                         16.2 -3.3
       
Cifras en millones de pesos.    
La encuestra se elaboró con los estimados de 8 casas de bolsa
entre las que se encuentran: BBA Bancomer, Santander, Ixe,
Credit Suisse, Invex y Scotia Capital.  
Fuente: CNNExpansión.com    

 

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