Televisa, con resultados ‘apantallantes’

El grupo reportó que logró aumentar en 12% su flujo operativo durante el cuarto trimestre de 2011; pese a la ausencia de las empresas de Grupo Carso como anunciantes, sus ingresos aumentaron 11%.
Grupo Televisa  (Foto: Cortesía de Televisa)
Jesús Ugarte
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) -

Conforme a lo anticipado, Grupo Televisa reportó resultados operativos positivos del cuarto trimestre de 2011 impulsados por el desempeño de sus negocios de televisión abierta y de paga, además de una mayor rentabilidad en las divisiones de cable y telecomunicaciones, así como en la exportación de programación.

De acuerdo con su informe enviado a la Bolsa Mexicana Valores (BMV), sus ingresos totales, utilidad de operación y el flujo operativo (EBITDA por sus siglas en inglés) se incrementaron en 11, 16 y 12%, respectivamente. En contraste, la utilidad neta mayoritaria de la firma decreció 17% al ubicarse en 2,170 millones de pesos (mdp).

Aunque el EBITDA y la utilidad operación resultaron 3.8% y 6.1% más altos que los previstos por la encienta de CNNExpansión (elaborada con los estimados de 8 casas de bolsa) la utilidad neta fue inferior en casi 14% a la anticipada por los especialistas del sector de medios.

Pese a que desde enero del año pasado las empresas de Grupo Carso (Telcel, Sanborns y Sears) dejaron de anunciarse en los canales de Televisa, el grupo fue capaz de alcanzar ingresos totales de 18,293 mdp en el periodo octubre-diciembre de 2011 para un aumento de 11% comparado con el mismo lapso de 2010, y casi 3% más altos que los previstos por los analistas.

El buen comportamiento de las ventas de Televisa fue impulsado principalmente por los incrementos de 5% observados en televisión abierta, 11% en Sky, 16% en el segmento de cable y telecomunicaciones (que incluye televisión por cable, telefonía e internet), además de 34% en el segmento de exportación de programación.

Cabe señalar que la división de televisión abierta sigue siendo la que más aporta a los ingresos consolidados de la compañía, con 38.9%, seguido de cable y telecomunicaciones con 19.7% y Sky con 17.2%, según los resultados del cuarto trimestre de 2011.

Si bien el margen operativo de los negocios de televisión abierta y de Sky disminuyeron, esto fue más que compensado por una expansión de los correspondientes a exportación de programación y cable-telecomunicaciones.

Debido a que los ingresos crecieron más que los gastos, la utilidad operativa de la empresa se incrementó en 16% comparado con la del último trimestre de 2010 para alcanzar los 5,428 mdp, en tanto que el EBITDA de 7,428 mdp resultó 12% más alto.

Finalmente la utilidad neta de Televisa se redujo en 17% al pasar de 2,624 mdp en el cuarto trimestre de 2010 a 2,170 mdp en el mismo lapso de 2011. Este decremento está relacionado con un crecimiento de 54% en el costo financiero, derivado a su vez de mayores pérdidas cambiarias.

Aumenta participación en Univision

En el cuarto trimestre de 2011 Televisa acordó la compra de 219,125 acciones comunes del capital social de Broadcasting Media Partners, Inc. (BMP), controladora de Univision Communications Inc. (Univision) por un monto de 49.1 millones de dólares (o 669.4 mdp). Como resultado de esto la firma aumentó de 5% a 7.1% su participación en el capital de BMP.

Durante 2011 las inversiones totales de Televisa en activo fijo ascendieron a aproximadamente 791 millones de dólares (mdd), y de ese total, 51% se canalizó a la división de cable y telecomunicaciones, 31% a Sky y el restante 18% a televisión abierta.

En su informe a la BMV, la compañía revela que en octubre de 2011 hizo un pago final en efectivo por un monto de 450 mdd (6,056.8 mdp) en relación a su inversión en obligaciones de GSF Telecom Holdings, S.A.P.I. de C.V. (GSF), tenedora de las acciones de Grupo Iusacell por un importe total de 1,565 mdd o 19,229.1 mdp.

Grupo Televisa (la empresa número 34 de 'Las 500' de Expansión) es la compañía de medios de comunicación más grande en el mundo de habla hispana con base en capitalización de mercado y un participante importante en la industria global de entretenimiento.

Está involucrada en la producción y transmisión de televisión, producción de señales de televisión restringida, distribución internacional de programas de televisión, servicios de televisión directa al hogar vía satélite, servicios de televisión por cable y telecomunicaciones, publicación y distribución de revistas, producción y transmisión de programas de radio, espectáculos deportivos y entretenimiento en vivo.

 

Resultados de Televisa contra expectativas    
del consenso en el cuarto trimestre de 2011    
         
Rubro Resultados Estimados* Var%  
         
Ventas          18,293            17,782 2.9  
Utilidad operativa             5,428               5,114 6.1  
EBITDA             7,428               7,153 3.8  
Utilidad neta              2,170               2,518 -13.8  
         
         
         
         
Margen operativo               29.7                 28.8 0.9  
Margen EBITDA               40.6                 40.2 0.4  
Margen neto               11.9                 14.2 -2.3  
         
Cifras en millones de pesos      
* La encuestra se elaboró con los estimados de 8 casas de bolsa
entre las que se encuentran: Santander, Invex, Monex,  
Banorte-Ixe, Scotia Capital y Citigroup.    
La variación de los márgenes es en puntos porcentuales
Fuente: CNNExpansión con datos de la empresa.  
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