Volaris vale más que Aeroméxico

A una semana de salir a Bolsa, la capitalización de la línea de bajo costo supera 19,000 mdp; el precio de las acciones de Volaris trepó 23.28%, mientras que las de Aeroméxico subieron 2.38%
Volaris  (Foto: Cortesía Volaris)
Gustavo de la Rosa
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) -

Volaris "sobrevuela" a Aeroméxico en capitalización. A una semana de haber lanzado su oferta pública inicial en México, la empresa de aviación alcanzó un valor de capitalización de 19,225 millones de pesos (mdp) al 25 de septiembre. Esta cifra supera el valor de mercado de Aeroméxico de 13,219.76 mdp en el mismo periodo, según datos de Reuters

La competencia entre estas dos líneas aéreas nacionales no sólo se resume al número de pasajeros, rutas y boletos vendidos, ahora también hay una fuerte disputa por el capital en el mercado accionario.

“Los fundamentales de ambas empresas tienen estrategias diferentes, mientras Aeroméxico es una firma líder con una flota más elevada, rutas y pasajeros que se mantiene en el segmento premium, (también) cuenta con más activos, pero también con una estructura sindical pesada. A partir de 2005 enfrentó la competencia de aerolíneas de bajo costo como Volaris y gradualmente ha venido perdiendo participación en el mercado” indicó Valeria Romo, analista de Grupo Financiero Monex.

Respecto al precio de la acción, los títulos de Volaris, con clave de pizarra Volar serie A, debutaron el pasado 18 de septiembre con una cotización inicial de 15.51 pesos por papel y este miércoles concluyeron en 19.12 pesos, un rendimiento acumulado de 23.3% en los días de referencia.

Por su parte, el precio de los papeles de Aeroméxico con clave de pizarra Aeromex* tienen un beneficio de 2.38% al cerrar en 18.46 pesos cada uno.

A pesar de contar con mayor tiempo en el mercado accionario, Aeroméxico parece quedar rezagada en su atractivo de mercado. CNNExpansión buscó a directivos de la aerolínea para conocer su postura al respecto, pero no estuvieron disponibles de manera inmediata.

Romo destacó que el sector aeronáutico es defensivo, pero el segmento de bajo costo muestra tasas de crecimiento de dos dígitos, lo que lo hace atractivo.

“Si Aeroméxico no cambia su estrategia seguirá perdiendo participación de mercado. Volaris hace un par de años era el tercer operador y hoy es el segundo. Desarrolla nuevas rutas con las ofertas públicas que realizó tanto en México como en Estados Unidos, seguramente servirán para seguir financiando proyectos de crecimiento” dijo la analista.

Durante el primer semestre del año, los ingresos de Aeroméxico tuvieron una caída de 2.5%, al pasar de 19,147 mdp en el periodo enero–junio de 2012 a 18,674 mdp en el mismo lapso de este año.

Para Enrique Beltranena, director general de Volaris, la aceptación de los papeles se debe a la buena construcción del portafolio, así como al factor México.

“Tenemos un buen portafolio, buscamos a las personas correctas. Los papeles estuvieron sobreofertados casi tres veces, a nivel empresa buscamos ejecutar una estrategia disciplinada para tener tasas de crecimiento de 18% promedio en los últimos 5 años y un UAFIDA ( Utilidad Antes de Gastos Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortización) de 29% en el mismo periodo", destacó.

"Trabajamos para reducir tarifas y desarrollar nuevos destinos, de esta forma nuestros números son atractivos, además contamos con el factor México que nos ayuda a la percepción de los inversionistas que ven con buenos ojos el momento que está pasando el país”.

Volaris es la primera empresa mexicana en salir a cotizar de manera simultánea tanto en el mercado de valores de Nueva York como en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

En Wall Street, Volaris cotiza con American Depositary Shares (ADS), que tuvieron un precio inicial de 12 dólares y al 25 de septiembre se ubicaron en 14.76 dólares cada uno, con lo que alcanzo una capitalización de mercado de 1,493.5 millones de dólares.

Enrique Beltranena destacó que la demanda de títulos fue positiva gracias al correcto portafolio de ventas. "Creemos que de esta forma se contribuye a fortalecer el mercado accionario además de generar mayores proyectos de crecimiento para la empresa para hacer crecer las rutas y buscar mayores destinos a precios accesibles.

Para Ignacio Cedillo, de la firma Bursámetrica, Volaris entró en un buen momento al mercado, el cual la premió.

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“El nicho de mercado de ambas empresas es diferente pero llegan a tener competencia en algunos destinos. El auge de las aerolíneas de bajo costo como Volaris les permite tener buenos números y recuperar los costos de combustible, operatividad, administrativos y otros pasivos. Por el contrario otras compañías enfrentan grandes costos que les ha llevado salir del mercado o buscar una fusión para sobrevivir a una competencia que además enfrenta una desaceleración económica”.

Destacó que con la salida de Mexicana de la industria de la aviación se dejó un mercado, pero que con colocaciones como la de Volaris ayudan a fortalecer el sector y pueden animar a otros participantes a colocar en Bolsa.

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