Banxico dará ayuda récord a Hacienda
La depreciación del peso frente al dólar jugará a favor de la Secretaría de Hacienda quien recibirá los recursos del remanente del Banco de México (Banxico), liderado por Agustín Carstens, del ejercicio de 2016 cuando el peso se depreció 17%.
El consenso del mercado espera para este año un remanente histórico de Banxico, como consecuencia de la depreciación del peso, por lo que podría rebasar los 400,000 millones de pesos (mdp) frente a los 239,000 millones que entregó el año pasado.
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Esto ayudará a Hacienda, dirigida por José Antonio Meade, a conseguir sus metas de consolidación fiscal y lograr su deseado superávit primario.
La Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria dice que al menos el 70% del remanente se debe destinar a reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) que se refiere al total de la deuda y el resto, al Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP).
“En las proyecciones que hace Hacienda en los Criterios Generales de Política Económica no considera el remanente, se contabiliza al momento de recibirlo. En las proyecciones que presentó en 2016 con el superávit primario de 0.4% del PIB no se considera, pero si aparece (el remanente) facilitaría que alcance la meta que se planteó”, comentó a Expansión, el director general de análisis de HR Ratings, Felix Boni.
Hacienda planea cerrar el 2017 con un superávit primario (sin incluir el costo financiero de la deuda), de 73,825 mdp, equivalente a 0.4% del PIB para ir en el camino de la consolidación fiscal y evitar un recorte en la calificación crediticia de México.
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El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendó, en los resultados de la Consulta del Artículo IV para 2016, que lo ideal es que el 100% del remanente se utilice para disminuir el SHRFSP. En 2016 Hacienda uso parte del ingreso del remanente para compensar el gasto adicional que se otorgó a Pemex como pago a proveedores y como parte de su reforma a pensiones.
“Este remanente, se origina por una ganancia cambiaria, pero también equivale a la perdida cambiaria de la deuda externa del SHRFSP. Realmente lo que gana por las reservas es lo que pierde por la revaluación de la deuda externa, por eso la recomendación para que no crezca el Saldo Histórico, lo más prudente es usar el 100% para disminuir la deuda”, dijo el jefe de estrategias de mercado de Finamex Casa de Bolsa, Guillermo Aboumrad
Finamex, espera que el remanente que entregará Banxico sea de por lo menos 400,000 mdp.
BBVA Bancomer prevé un remanente de unos 405,000 millones de pesos , con lo que incluso Hacienda puede alcanzar un superávit primario de 0.6% del PIB.
Por su parte, los recursos que se destinan al FEIP buscan aminorar el efecto sobre las finanzas públicas y la economía nacional de las disminuciones de los ingresos del Gobierno Federal, con respecto a los estimados en la Ley de Ingresos.
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Estos recursos le permiten al gobierno contar con estrategias como las coberturas petroleras.
“Cuando (los recursos) están en el FEIP se tienen que quedar ahí, debe haber un porcentaje respecto al PIB (3%). El remanente se encarga de que se mantenga ese nivel y si llegase a faltar tendría que depositarse más y si sobra, Hacienda lo puede usar, es como una especie de reserva en caso de movimientos muy bruscos en los ingresos”, dijo Alfonso Sales, subdirector general de análisis de HR Ratings.
Será en abril cuando Banxico entregue los recursos del remanente del ejercicio de 2016 a Hacienda.
