Goldman Sachs reduce la probabilidad de recesión en EU en los próximos 12 meses

La ralentización de la inflación llevaría probablemente a una política monetaria más moderada en el futuro. Además, la actividad económica ha seguido resistiendo, pese a unos costes de endeudamiento significativamente más elevados desde que la Fed inició su campaña de subidas de tipos a principios de 2022.

"Esperamos cierta desaceleración en los próximos dos trimestres, sobre todo por la ralentización secuencial del crecimiento de la renta personal real disponible (...) y el lastre de la reducción de los préstamos bancarios", afirmó Hatzius.

Sin embargo, espera que la economía siga creciendo, aunque a un ritmo inferior al tendencial. En cuanto a la actual inversión de la curva de rendimientos del Tesoro, considerada generalmente como un presagio de una próxima recesión, Hatzius consideró que reflejaba y al mismo tiempo validaba unas previsiones económicas "excesivamente pesimistas".

Una curva de rendimientos invertida suele indicar expectativas de que la Fed bajará los tipos para estimular la economía.

El experto de Goldman Sachs afirmó, sin embargo, que existe una "vía plausible" para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés sólo por el descenso de la inflación. Hatzius agregó que lo más probable es que el banco central estadounidense suba los tipos otros 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de la semana que viene, en lo que espera que sea la última subida del actual ciclo de endurecimiento.