Estados Unidos "ya no es una economía sobrecalentada" con un mercado laboral que se ha "enfriado considerablemente" desde los extremos de la era de la pandemia y en muchos sentidos ha vuelto a donde estaba antes de la crisis sanitaria, dijo el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.
En declaraciones al Congreso, Powell también sugirió que los argumentos a favor de los recortes de las tasas de interés son cada vez más sólidos.
"Somos muy conscientes de que nos enfrentamos a riesgos de dos lados" y ya no podemos centrarnos únicamente en la inflación, afirmó Powell a la Comisión de Banca del Senado este martes. "El mercado laboral parece haber vuelto a estar totalmente equilibrado".
Powell dijo sin rodeos a los legisladores que "hoy no voy a enviar ninguna señal sobre el momento de ninguna acción futura" sobre las tasas de interés, mientras los demócratas lo interrogaban sobre los riesgos para el mercado laboral y los republicanos sobre el sufrimiento para los hogares de una inflación que se mantiene por sobre el objetivo de 2% del banco central.
Sin embargo, los analistas aún ven a Powell al menos abriendo la puerta a un recorte de tasas ya en septiembre.
"Su énfasis se ha desplazado un poco hacia un equilibrio de riesgos dentro del mandato de la Reserva Federal", dijo Christopher Hodge, economista jefe para Estados Unidos de Natixis en Nueva York. "La Reserva Federal necesita adelantarse a la debilidad del mercado laboral... Parece como si se estuvieran sentando las bases para un giro en septiembre".
A la comparecencia semestral de Powell en el Senado le seguirá una audiencia en la Cámara de Representantes prevista para el miércoles.
Si bien los comentarios iniciales de Powell se centraron en una revisión de la economía y la política monetaria, las preguntas de los senadores se enfocaron en los costos de la vivienda y aún más en los cambios propuestos a las regulaciones bancarias que la Reserva Federal está debatiendo internamente.
En sus comentarios preparados, Powell dijo a los senadores que la inflación había estado mejorando en los últimos meses y "más datos buenos reforzarían" los argumentos a favor de una política monetaria más laxa. La Fed ha mantenido su tasa de política monetaria entre 5.25% y 5.5% desde julio de 2023.
Los comentarios de Powell parecieron mostrar una fe cada vez mayor en que la inflación volverá al objetivo del banco central, y contrastaron la falta de progreso en los primeros meses del año con una mejora reciente que ha ayudado a fortalecer la confianza de la Reserva Federal en que las presiones sobre los precios seguirán desacelerándose.
"Después de una falta de progreso hacia nuestro objetivo de inflación de 2% a principios de este año, las mediciones mensuales más recientes han mostrado más avances modestos", dijo Powell. "Más datos buenos fortalecerían nuestra confianza en que la inflación está avanzando sosteniblemente hacia el 2%", agregó.
La Fed recibe el jueves información sobre precios al consumidor de junio.
Un informe de empleo del viernes mostró una cifra aún sólida de 206,000 puestos de trabajo agregados en junio, pero con una tendencia mensual de desaceleración y una tasa de desempleo en aumento ahora del 4.1%.
Powell lo denominó como "un nivel aún bajo", pero también señaló que "a la luz de los avances logrados tanto en la reducción de la inflación como en el enfriamiento del mercado laboral en los últimos dos años, la inflación elevada no es el único riesgo que enfrentamos".
“Dejar una política monetaria demasiado restrictiva durante demasiado tiempo "podría debilitar indebidamente la actividad económica y el empleo", dijo Powell, socavando un período de crecimiento económico que, según afirmó, "sigue siendo sólido" con una demanda privada "robusta", mejores condiciones generales de oferta y una "recuperación de la inversión residencial".
Tras los comentarios de Powell, los inversores continuaron viendo una probabilidad de alrededor de 70% de que la Fed reduzca las tasas en su reunión de septiembre, una opinión que probablemente requeriría cambios en el comunicado de política monetaria que se publicará tras la reunión del 30 y 31 de julio.
"Está empezando a preparar un recorte de tasas", dijo Brian Jacobsen, economista jefe de Anexo Wealth Management en Brookfield Wisconsin. "Ven riesgos si no hacen recortes lo suficientemente pronto. Solían centrarse únicamente en la inflación".
En la reunión de la Fed de los días 11 y 12 de junio, la proyección mediana de 19 responsables era de un único recorte de tipos de un cuarto de punto para finales de año, pero desde entonces los datos de inflación han sido más débiles de lo esperado.
El índice de precios al consumidor, por su parte, no subió en mayo y los analistas prevén otra lectura débil cuando se publiquen los datos de junio el jueves.
