OPINIÓN: El peso se fortalece pese a las amenazas de Trump
Nota del editor: Roberto A. Ruarte es asesor en mercados financieros. Las opiniones en esta columna pertenecen exclusivamente al autor.
(Expansión) — Horas previas del mismo día que asumiera Donald Trump como presidente número 45 de Estados Unidos, el dólar alcanzó su máximo valor histórico contra el peso mexicano en 22.038 en el interbancario.
Desde dicho momento, el dólar-peso ha estado operando en un modo de vender las noticias malas, como asumiendo lo que venimos pregonando desde estas líneas que gran parte o todo lo malo que significa Trump para México estaba en los precios del devaluado y alicaído peso mexicano.
En artículos previos decíamos que el peso estaba más cerca del cielo que del infierno y que luego de un último susto que podría terminar inclusive en la misma asunción del presidente Trump; el dólar podría colocar un techo épico contra el peso y cambiar la tendencia para terminar 2017 bien debajo de los 20 pesos en el primer año del mandato del republicano.
Mantenemos con confianza esta proyección. De hecho, hemos venido advirtiendo de la subida del dólar en los últimos tres años en reportes técnicos, pero este año nuestra visión basada en Elliott Wave, Fibonacci y psicología de masas considera que es el año del cambio de humor hacia el peso mexicano, y de tanta depreciación que nació en 2001 en 8.95 y se reavivara desde mayo de 2013 en 11.95, el dólar hizo el pico o le falta solo apenas una última subida que lo develará en los próximos días.
Creemos que el dólar hará techo en el primer trimestre de 2017 contra el peso; el ocurrido en 22.038 satisface dicho requisito. En este trimestre se cumplen desde el piso de 2001 de 8.95 2,618 veces el tiempo que le demandó al dólar subir desde 1993 de 3.1 pesos a 11.17 en 1999.
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La hipótesis que señala que el dólar hizo su techo contra el peso considera que el avance registrado desde los pisos de 17.04 de abril de 2016 es una cuña terminal que colocó su techo definitivo en 22.038. Más adelante serán caídas por debajo de los 19.93/20.13, hecho que confirmará el conteo de techo definitivo expuesto en el gráfico que se acompaña.
Según este conteo, el dólar puede encontrar fuerte soporte en 20/20.35 pero ya no debería poder ir arriba de la gran barrera de precios de 21.38/21.62 y luego regresar debajo de 20-19.93, confirmando un largo camino de meses hacia el objetivo de 18.15, nivel mínimo visto justo el día de la elección presidencial en Estados Unidos.
OPINIÓN: Posibles escenarios para los mercados en 2017
Caídas por debajo de 19.90 base cierre confirmarán la hipótesis empezando una larga etapa de relajación del dólar y apreciación del peso, como ocurriera en los años siguientes a los años Fibonacci; de hecho así pasó en 2014, 2012, 2009, 2004 y 1996, y creemos que pasará en 2017.
La otra posibilidad cuyo gráfico se acompaña, consiste en que el movimiento iniciado en 17.04 en abril de 2016 no haya llegado a su techo épico y que el pico de 22.038 haya sido el techo de la onda 3 de la serie desde 17.04. La onda 3 comenzó en agosto en 17.89, vimos cinco movimientos y la onda 3 su pico en 22.038: esto es onda 4 que debe hacer piso en 20.40-20.35 donde tenemos el 38.2% de recorte Fibonacci de la onda 3, o en la zona de 19.93-20.13 en donde se encuentra el 50% ratio extremo. Según esta interpretación falta la onda 5 final y desde la amplia zona de 20.40-19.93 el dólar encontrará compra para ir a superar la zona de gran resistencia de 21.38/21.62 y habilitará la zona de 23/23.32. En 23.32, la subida del dólar desde 8.91 de 2001 será 2,618 veces de Fibonacci y relacionada con la verificada entre 1993 y 1999 será 0.618 en precios. Allí podría terminar bajo este conteo toda la subida del dólar desde 2013 y desde 2001, para producir una tendencia de apreciación que excederá 2017.
Si este fuera el caso el techo, también lo veremos en el primer trimestre aunque arriba de los 22.038 y solo se confirmará si superamos 21.62. En cualquier caso, desde 22.038 o desde 23.30 el dólar, creemos que terminará 2017 bien debajo de los 20 pesos en un camino al menos hacia los 18.15 registrados momentos previos a la elección de noviembre en Estados Unidos.
El mercado ha entrado un modo de vender la noticia, vendió dólares con la asunción de Trump , vendió dólares con la noticia del muro, vendió dólares cuando se habló de un hipotético arancel del 20%, vendió dólares con la suspensión de la reunión de los presidentes. Este comportamiento es típico de una tendencia que bien ya cambió o de una tendencia madura que está próxima a cambiar como pensamos.
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