OPINIÓN: Dos momentos relevantes para las empresas tecnológicas a nivel mundial

Dentro de las 10 empresas más grandes, actualmente existen tres que no estaban listadas en 2002, Google (2004), Facebook (2012) y Charter Communications (2010).
Muchas cosas han cambiado para el Nasdaq en los últimos 17 años, en parte los miembros.
Evolución  Muchas cosas han cambiado para el Nasdaq en los últimos 17 años, en parte los miembros.  (Foto: EFE/Archivo)
Iván Barona González / / Director de GBMhomebroker

Nota del editor: Iván Barona González estudió Administración y Finanzas en la Universidad Panamericana. Comenzó su carrera en GBM Grupo Bursátil Mexicano en 2004 como analista de vivienda y luego se enfocó en la cobertura del sector de infraestructura. Desde 2012 ocupa el cargo de Director de GBMhomebroker. Las opiniones en esta columna pertenecen exclusivamente al autor.

(Expansión) – Hace unos días se celebraron los aniversarios de dos momentos relevantes para las empresas tecnológicas a nivel mundial.

Hacia el año 2000, el índice Nasdaq alcanzaría su máximo histórico en 5,048.62 unidades el día 10 de marzo, esta fecha sería la antesala de uno de los ajustes más significativos en los mercados modernos. Por otro lado, hace tan solo dos años, y tras 15 años de “el inicio del fin” fue que este índice logró recuperar las 5,000 unidades el 2 de marzo de 2015.

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Durante esos 15 años dicho índice vio una corrección de casi 78% en dos años y medio, luego de tocar un mínimo de 1,114 puntos en octubre de 2002.

En estos casi dos años, el Nasdaq ha logrado nuevos máximos, al igual que el Dow y el S&P, impulsados en el último par de meses por expectativas de una nueva era de crecimiento sostenido en utilidades tras los resultados electorales en Estados Unidos.

Al 1º de marzo este índice acumuló un avance de 17.9% contra su regreso a la zona de los 5,000 puntos, superando los rendimientos observados en el Dow (+15.5%) y el S&P (+13.2%) en el mismo periodo.

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Si alguien hubiera decidido invertir en el punto más bajo en algún instrumento que replicara el Nasdaq, un ETF como el QQQ* por ejemplo, al pasado 1º de marzo habría obtenido un rendimiento de 430% acumulado. Esto equivale a un rendimiento anual compuesto en dólares de 12.3%.

Dicho rendimiento compara con un más 7.7 y 8.1% anual compuesto, en el Dow y el S&P respectivamente. Aquí destacaríamos que una inversión en el IPC habría obtenido un rendimiento anual compuesto en dólares de 10.6%, superando incluso al S&P, Dow, oro (+9.9%) y petróleo (+4.9%) para tener algunas referencias. En este mismo periodo, el fondo de inversión GBMCRE, enfocado en renta variable en México, ha obtenido un rendimiento anual compuesto en dólares de 14.1%.

Muchas cosas han cambiado para el Nasdaq en los últimos 17 años, en parte los miembros. Dentro de las 10 empresas más grandes actualmente existen tres que no estaban listadas en 2002, Google (2004), Facebook (2012) y Charter Communications (2010). La empresa con mayor capitalización dentro del índice es Apple con 733,000 millones de dólares (mdd), seguida de Alphabet—la tenedora de Google—superando los 584,000 mdd, mientras Microsoft supera los 500,000 mdd.

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Los mayores rendimientos obtenidos por los miembros que persisten son de Monster Beverage (518 veces), SBA Communications (500 veces), NetEase (487) y Netflix (381 veces). Bajo esta métrica Apple también logra posicionarse dentro de las 10 empresas que más rendimiento han dado, aumentando su valor en 143 veces, o un crecimiento anual compuesto de 41.2% en 17 años.

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Por último, echando un ojo a las valuaciones, las 10 empresas con mayor peso durante 2012 cotizaban a un promedio de 93.4 veces utilidades. Hoy en día, éstas promedian un múltiplo PU de 38.3 veces, si omitimos a Amazon (173.4x) las 10 más grandes cotizan a un múltiplo de 23.3 veces. Esto puede ilustrar que el precio de las acciones no subió indiscriminadamente, estas empresas han demostrado crecimientos en ingresos, así como en utilidades, respaldando valores de capitalización hasta cierto nivel.

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