Citibanamex en 'Las 500': cronología de una venta

El banco que lidera Jane Fraser anunció el pasado 24 de mayo que, finalmente, la opción para salir de su negocio minorista en el país sería a través de una Oferta Pública Inicial (OPI), una alternativa que estuvo sobre la mesa desde un inicio, pero que en 2022 se antojaba lejana.

“Después de un cuidadoso análisis, concluimos que el camino óptimo para maximizar el valor de Banamex para nuestros accionistas y avanzar en nuestro objetivo estratégico de simplificar nuestra firma es movernos de nuestro camino dual a enfocarnos solamente en una OPI del negocio”, señaló Fraser en un comunicado.

Así concluía un juego que tuvo un interventor incómodo: el presidente Andrés Manuel López Obrador. Porque, cuando parecía que Larrea, quien ocupa la cuarta posición en el listado de ‘Los 100 empresarios más importantes de México’, había llegado a un acuerdo para pagar 7,100 millones de dólares por el 80% del negocio (el 20% restante saldría a bolsa), el gobierno publicó un decreto en el Diario Oficial de la Federación para ocupar un tramo de vías, en manos de Ferrosur, ferroviaria de Grupo México, bajo el argumento de que es necesario para el proyecto del Corredor Interoceánico, una de las obras clave de la administración. Larrea, que en la misma semana de la publicación del decreto había visitado dos veces Palacio Nacional, salía del juego.

El banco de México

Ahora, el proceso de venta será más largo, en vista de que el banco busca dar “el máximo valor a sus accionistas”. Citi tiene que dividir el negocio en dos: Citi México y Banamex, una vez separados, en la segunda mitad de 2024, Banamex saldrá en una OPI durante 2025.

Marcos Martínez, presidente del consejo de administración del Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), opina que será una operación que se llevará a cabo en el mercado nacional. Por el tamaño del banco y su relevancia en el sistema financiero mexicano, sería histórica y, por ello, el directivo considera aún más relevante que se realice en el país. “Veo muy complicado que no lo hagan en México porque es una empresa mexicana, diseñada para inversionistas mexicanos”, detalla.

Martínez, que abunda en la historia de 130 años de la BMV como el vehículo para la salida al mercado bursátil de las empresas, señala que la OPI representa una oportunidad que emociona a los jugadores del mercado. El impacto de la salida de Banamex a la BMV tendría, además, un efecto positivo multiplicador en otras empresas que han considerado una OPI. “Si es algo tan visible y de un monto tan grande, hará que mucha gente voltee a ver este mercado que, para ellos, hoy es desconocido o no es de interés”, dice. “Financieros y no financieros, inversores y no inversores, el mismo gobierno tan interesado e involucrado. Sí, es una operación que tendrá la atención de todos”.

Desde que se informó sobre la venta de Banamex, se señaló que no sería en partes y que Citigroup sólo se quedaría con la banca empresarial, es decir, aquella que atiende a las grandes firmas. El resto, que incluye toda la red de cajeros automáticos, sucursales, créditos de nómina, personales, tarjetas, vivienda y pymes, estaba a la venta. También los negocios de seguros y Afore, la gran colección artística e histórica, los icónicos edificios que posee el banco y el Centro de Convenciones Citibanamex.

Baile de jugadores

Una vez que se dio a conocer la venta, los jugadores que levantaron la mano para la compra fueron Banorte, Santander, Inbursa, Banco Azteca, Grupo Mifel, el empresario Javier Garza y Grupo México, de Germán Larrea. Así, tras firmar una serie de estrictos acuerdos de confidencialidad, los interesados accedieron a un cuarto de datos que revelaba el estado financiero de Citibanamex.

El primero en retirar sus fichas de la mesa y desistir de la compra fue Ricardo Salinas Pliego, presidente de Grupo Salinas, al que pertenece Banco Azteca. El magnate argumentó que la venta no era negocio debido a que requería “demasiado tiempo e inversión”. Le siguió Santander, luego de hacer una oferta (que podría haber sido de 6,000 mdd, aunque la cifra no se ha confirmado públicamente) que fue rechazada por Citigroup. El banco estadounidense sólo le informó que quedaba fuera de la puja.

Banorte, de Carlos Hank, entidad que había lanzado un comunicado en marzo de 2022 convocando a los mexicanos a que compraran acciones para adquirir Banamex una vez que se difundieran las condiciones de venta, fue el tercero en bajarse, con un breve comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores.

En el cuarto trimestre del año pasado, el rumor más fuerte era que sería Carlos Slim quien finalmente haría la adquisición de Banamex. Inbursa es parte de los siete grupos financieros más grandes del país y el empresario posee una colección de piezas de arte y pinturas que, claramente, podrían hacerlo un candidato natural para cerrar el proceso. Pero a finales de noviembre se dio a conocer que también dejaba la puja.

En medio de las ofertas, apareció Mifel, el banco que dirige Daniel Becker, quien fuera presidente hasta el pasado marzo de la Asociación de Bancos de México (ABM). Se dijo que contaba con ayuda de inversionistas extranjeros y que competía con Larrea por el negocio.

Las ‘manos’ del presidente

Desde que se anunció la venta, López Obrador dijo que Citibanamex debería quedar en manos de empresarios mexicanos. El mandatario puso una serie de “condiciones” que, meses más tarde, calificó solo de “recomendaciones” para el futuro comprador. Entre estos requisitos estaba que no tuviera adeudos con el SAT en el pago de impuestos, que no se despidiera a trabajadores mexicanos y que el acervo histórico y cultural se quedara en el país para el disfrute de sus habitantes.

Desde que hizo la lista de “recomendaciones”, banqueras como Ana Botín, de Santander, y la misma Jane Fraser se reunieron en un par de ocasiones con él en Palacio Nacional, sin que hasta el momento se hayan revelado detalles de los encuentros.

El presidente también quería asegurarse del monto que recibiría su gobierno por concepto de impuestos. López Obrador incluso llegó a decir que esperaba recaudar 2,000 mdd en impuestos si la venta era por 7,000 mdd. Cuando Citigroup compró al banco, en 2001, lo hizo por 12,500 mdd.

Ahora, el juego será otro. María Ariza, directora de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), señala que el mercado mexicano tiene dos años para asegurar las condiciones idóneas que lleven a Citi a inclinarse por realizar la OPI de Banamex en el país y no en Estados Unidos.