Ligero repunte
Economistas consultados por Expansión dijeron que se espera un repunte en la inflación para el cierre de 2023. Banco Base estima que el índice terminará el año en 4.6%, Finamex Casa de Bolsa contempla que cerrará cercana a 4.7%, mientras que Valores Mexicanos (ValMex) prevé 4.85%.
“Esto obedece principalmente a que concluye el subsidio a la energía eléctrica en la primera quincena de octubre y la primera quincena de noviembre. Entonces, hay un repunte en los precios de la electricidad”, explicó Víctor Ceja, economista en jefe de ValMex.
Sin embargo, agregó que existe la posibilidad de que los descuentos de El Buen Fin ayuden a contener la presión inflacionaria.
Dado el panorama que se tiene para la inflación, se espera que el Banco de México (Banxico) mantenga la tasa de interés de referencia en 11.25% un periodo más largo. Los efectos de la política monetaria están por comenzar a sentirse. "Hay que esperar, por lo menos, hasta agosto del próximo año para ver el efecto total de lo que se ha hecho hasta ahora", apuntó Esteban Polidura, director de inversiones para las Américas de la firma Julius Baer.
“Pensamos que la tasa de fondeo va a permanecer ahí más tiempo del que habíamos esperado. Antes, considerábamos la posibilidad de un primer recorte en febrero de 2024, ahora lo esperamos hasta julio”, adelantó Víctor Ceja.
A pesar de que la inflación se ha desacelerado, aún se ven presiones en el índice subyacente, particularmente en otros servicios “todavía vemos un comportamiento errático, ahí es donde está el principal foco de preocupación de su trayectoria a la baja”, comentó Jessica Roldán, economista en jefe de Finamex Casa de bolsa.
“Lo más importante en esta quincena fue para el componente de otros servicios, fueron loncherías, fondas, torterías y taquerías tuvo un repunte importante. En la primera quincena se ubicaron en 6.03% y ahora 6.61%. Mientras no bajen los servicios, la inflación subyacente va a permanecer elevada”, complementó el economista en jefe de ValMex.
En lo que respecta a la inflación no subyacente, es decir aquella que elimina los productos y servicios más volátiles, Jessica Roldán comentó que ya no tendrán un papel tan importante en el descenso de la inflación hasta llegar a la meta del banco central de 3%, más menos un punto porcentual.
Los especialistas coincidieron al señalar como riesgos al alza los factores climáticos que podrían presionar el precio de algunos alimentos a nivel internacional, así como un aumento de los energéticos a raíz del conflicto entre Israel y Hamás en Medio Oriente.
El peso sigue debilitándose frente al dólar, y el actual programa económico expansivo, que es contradictorio con la política monetaria restrictiva de Banxico también son riesgos para la inflación, añadieron.