Las tensiones comerciales con Estados Unidos, quien aplazó la imposición de aranceles, no serán un impedimento para que el Banco de México (Banxico) siga recortando la tasa de interés, de acuerdo con analistas consultados por Expansión.
En febrero, la inflación tuvo un repunte y se ubicó en 3.77% . El dato fue empujado por el incremento en el precio de alimentos aunque la inflación de servicios sigue mostrando un comportamiento a la baja derivado de una desaceleración de la economía.
"Mientras la inflación se siga comportando bien, gracias al tipo de cambio, Banxico va a seguir con la confianza de seguir el ciclo de reducción de tasas", dijo en entrevista Ernesto Revilla, economista en jefe de América Latina en Citi México.
Los analistas consideran que esta confianza en los recortes se mantendrá hasta el verano, por lo que habrá más recortes en mayo y junio próximos.
"No consideramos que los datos de febrero sean lo suficientemente graves como para que Banxico desista de su intención de recortar en 50 puntos en su reunión de fines de mes, ya que su preocupación por la debilidad de la demanda es clara y los datos recientes no apuntan positivamente", añadió Mauricio Guzmán, jefe de Estrategia de Inversión en SURA Investments.
Lo único que podría frenar los recortes a la tasa es la volatilidad en el tipo de cambio, especialmente si en algún momento se imponen por mucho tiempo los aranceles a productos mexicanos, ya que el traspaso del tipo de cambio a la inflación de mercancías tarda en propagarse.
"Banxico ha sido muy enfático en su comunicación de que así lo quieren seguir haciendo (los recortes) y, como se han comportado relativamente bien las modalidades macroeconómicas, no hay razón para cambiar de opinión", dijo.
Revilla añadió que a pesar de que el 3 de marzo entraron en vigor los aranceles (y duraron poco más de dos días) el efecto no se vio reflejado en el tipo de cambio debido a que ya los mercados tenían descontado que estas sanciones durarían poco.
"Me parece que el nivel psicológico de 21 pesos por dólar es importante tanto para el mercado como para Banxico", destacó Revilla.
"Un mes es afortunadamente poco tiempo para que se muestre el efecto (de los aranceles) sobre la economía o sobre la inflación. Nosotros creemos que un trimestre es la variable a observar", puntualizó Revilla.
Un trimestre ya es importante para empezar a cambiar el comportamiento de los consumidores, de los productores, y empieza a mostrar efectos de ánimos sobre las economías, agregó.
