Por su parte, Vector Análisis señala que los posibles ajustes en la estrategia de ventas de la compañía, así como la reducción en la apertura de nuevas tiendas para 2025, ya están incorporados en la valuación actual. Según la firma, una reacción negativa significativa solo ocurriría si la resolución es más severa de lo anticipado.
El trasfondo de la investigación
La Cofece investiga presuntas prácticas monopólicas de Walmart relacionadas con acuerdos y descuentos específicos negociados con sus proveedores, prácticas que, según la empresa, son comunes en la industria. Grupo Chedraui, uno de sus principales competidores, también presentó una denuncia, acusando a Walmart de implementar estrategias de reducción de precios en el sureste de México para ganar ventaja competitiva.
Aunque directivos de Walmart consideran que la investigación no se desarrolla en condiciones equitativas, han manifestado su disposición a defender su posición y, en caso necesario, recurrir a un amparo ante los tribunales.
Perspectiva de los analistas
Barclays Research subraya que, aunque las prácticas cuestionadas son importantes para la estrategia de Walmart, no son esenciales para mantener su crecimiento a través de la apertura de nuevas tiendas ni afectan su red logística. “Si se consideran violatorias de las normas, podrían compensarse con otras prácticas comerciales comunes”, detalla el informe.
Además, la empresa financiera confía en el potencial de Walmart para seguir creciendo, particularmente en el ámbito del comercio electrónico, donde se espera un impulso gracias a nuevas inversiones.
Lo que está en juego
La resolución de la Cofece podría definir el futuro inmediato de Walmart de México, no solo en términos legales, sino también estratégicos. De ser adversa, la empresa podría verse obligada a replantear aspectos clave de su operación, lo que incluiría ajustes en precios y relaciones comerciales.
Mientras tanto, los inversionistas mantienen una postura cautelosa. “Hasta que no se aclare el panorama regulatorio, existe reticencia a invertir en una acción como la de Walmart”, comentó Paulo García, vicepresidente senior de Finanzas de la compañía.
