JPMorgan espera que el índice MSCI de mercados emergentes de América Latina finalice el año en 2,200, lo que implica ganancias potenciales de alrededor de 12% frente a los niveles actuales. El índice ha caído 34% en lo que va del año, ya que la región se vio fuertemente afectada por la pandemia de COVID-19 y las previsiones de crecimiento se desplomaron. Ahora JPMorgan tiene una recomendación de sobreponderación para las acciones en Brasil y Perú, neutral para Chile y Colombia y de subponderación para Argentina y México.
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En Brasil, donde la agenda de reformas se interrumpió y los economistas esperan que el PIB de este año se reduzca en aproximadamente 6.5%, la caída de las tasas de interés debería seguir dirigiendo el dinero hacia las acciones locales, mientras que se espera que el próximo año las ganancias regresen a los niveles de 2019, de acuerdo con Shayo.
En el frente de la reforma, dice que la administración del presidente Jair Bolsonaro todavía parece comprometida con el equilibrio fiscal, a pesar de la reciente agitación política. El miércoles temprano, el ministro de Economía, Paulo Guedes, dijo que la agenda de reforma estructural se reanudará en 60 a 90 días.
“Puede que no veamos algo tan revolucionario como la reforma de las pensiones, pero creo que la agenda de reformas puede reanudarse”, dijo Shayo, y agregó que temas como el proyecto de ley de saneamiento puede cobrar fuerza a corto plazo.