Mercados

Los mercados emergentes se beneficiarán del relajamiento de las tasas de interés

El mercado considera que es probable que la Reserva Federal comience a analizar recortes de tasas a mediados de 2024, lo que será positivo para los mercados emergentes.

jue 16 noviembre 2023 01:27 PM

mercados emergntes — Las perspectivas de que la tasa de interés de la Reserva Federal pueda diminuir a mediados del 2024, lo que incrementará el interés por activos en mercados emergentes. (primeimages/Getty Images)

Reuters

La mayor gestora de fondos de Europa, el instituto de inversión Amundi, espera que los mercados emergentes (ME) se beneficien el año que viene de unas perspectivas económicas mejores que las de los mercados desarrollados, y de que la Reserva Federal estadounidense se embarque en un ciclo de recortes de tasas.

Es probable que la Fed comience a pivotar hacia recortes de tasas a mediados de 2024, lo que es "positivo para los ME", afirmó Alessia Berardi, responsable de macroeconomía y estrategia emergente del instituto de inversión Amundi.

En este escenario, los mercados de renta variable indio y japonés se ven "relativamente" favorecidos, declaró en el Foro de Mercados Globales de Reuters (GMF).

"Con Estados Unidos ralentizándose significativamente, (la) prima de crecimiento a favor de los ME está aumentando", dijo Berardi, que pronosticó una perspectiva de recesión para Estados Unidos en la primera mitad de 2024.

El índice MSCI de mercados emergentes ha subido un 2.8% en lo que va de año, frente al 17% del S&P 500.

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Según Berardi, Asia ha resistido a pesar de la ralentización de China este año, y añadió que la región ofrece oportunidades interesantes, ya que la combinación de políticas es menos restrictiva que en otras regiones.

En cuanto a la asignación de fondos, Berardi se mostró prudente, pero añadió gradualmente valores de renta variable con "preferencia por la calidad y el crecimiento en la primera fase", centrándose en India y Japón. "Más adelante, añadiremos más beta o estilos de valoración", dijo.

Dentro de la renta fija, Berardi dijo que su preferencia eran los bonos en divisas fuertes, añadiendo duración más adelante.

El fondo cotizado iShares JPM Emerging Markets Bond ha caído alrededor de un 1.6% este año en un contexto de inflación persistente y agresivas subidas de tasas, tras el desplome del 22% de 2022, uno de los peores años registrados en los mercados emergentes.

Calificando las divisas emergentes de "fuertemente infravaloradas", Berardi afirmó que aquellas con un "alto carry trade" -la financiación de préstamos y activos extranjeros mediante el endeudamiento en divisas de bajo costo-, como la rupia india y la rupia indonesia, eran apuestas más atractivas en 2024.