Antes de invertir esta semana: los cuatro focos que pueden mover al mercado

En México, el S&P/BMV IPC arrancó la semana con una pérdida de 0.43%, con 66,650.69 unidades, mientras el peso cotizaba cerca de 17.15 unidades por dólar, con una depreciación marginal de 0.1%. El índice dólar avanzaba 0.18%, en una jornada en la que la incertidumbre geopolítica favorecía una mayor demanda por la divisa estadounidense.

¿Qué se espera durante la semana?

De acuerdo con los analistas, la atención de los inversionistas estará concentrada esta semana en Estados Unidos, donde se publicarán los datos de inflación al consumidor y al productor, además de las ventas minoristas. El reporte de precios será especialmente relevante después de que el debilitamiento reciente del mercado laboral redujo parte de las expectativas de nuevas alzas de tasas de la Reserva Federal.

En su reporte matutino, UBS mantiene como escenario base que el banco central estadounidense no elevará nuevamente su tasa este año, aunque reconoce que el dato de inflación de julio será una prueba importante para esa visión.

En México, la agenda incluye la producción industrial y nuevos indicadores oportunos sobre la actividad económica, que ayudarán a medir qué tan firme es la recuperación después del débil comienzo de 2026.

Reservas de petróleo caen a su peor nivel en 40 años

La principal fuente inmediata de presión está en la energía. El WTI subía durante la mañana alrededor de 3.8%, hasta 81.15 dólares por barril, mientras que el Brent se mantenía por encima de 84 dólares, ante las dudas sobre una normalización definitiva del tránsito por el Estrecho de Ormuz.

Aunque las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han reducido algunos de los temores de una escalada mayor, todavía no existe un acuerdo definitivo para reabrir plenamente esta ruta, crítica para el comercio mundial de hidrocarburos. Las condiciones planteadas por Teherán siguen manteniendo una prima geopolítica sobre el crudo.

Las reservas estadounidenses tienen menos margen para responder a otra disrupción. La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos cayó la semana pasada en 6.1 millones de barriles, hasta 298.7 millones, perforando por primera vez en más de cuatro décadas el nivel de 300 millones.

En marzo, Washington había autorizado la liberación de 172 millones de barriles como parte de una acción coordinada de los miembros de la Agencia Internacional de Energía por 400 millones de barriles para contener los efectos de la guerra con Irán sobre el mercado energético. El Departamento de Energía confirmó que esa liberación comenzó como respuesta a las interrupciones de suministro.

Antes del conflicto, la reserva estadounidense rondaba los 415 millones de barriles. La caída reduce el colchón disponible para contener los precios si las negociaciones sobre Ormuz fracasan o vuelve a deteriorarse el flujo de petróleo. Un petróleo persistentemente más caro podría trasladarse nuevamente a la inflación y complicar la expectativa de que la Fed mantenga las tasas sin cambios.

Tendencias: Intel, robots y sobrecalentamiento de la IA

IA: el mercado empieza a preguntar cuánto cuesta sostener el boom

La demanda de infraestructura sigue siendo fuerte, pero el foco se está desplazando del crecimiento de ventas hacia el financiamiento necesario para mantenerlo.

Intel anunció una oferta de acciones por 15,000 millones de dólares para cubrir necesidades corporativas, inversión de capital y capital de trabajo ante el aumento de la demanda por cómputo para inteligencia artificial. Sus acciones llegaron a caer alrededor de 5% tras el anuncio.

La señal es importante porque las grandes tecnológicas están entrando en una fase mucho más intensiva en capital. Intel ya había elevado su previsión de inversión para 2026 a 20,000 millones de dólares ante la demanda de centros de datos y prevé un incremento significativo adicional en 2027. La pregunta para los próximos meses será menos si existe demanda por IA y más cuánto capital tendrán que levantar las empresas para satisfacerla y cuándo esas inversiones comenzarán a generar retornos suficientes.

Semiconductores: la demanda todavía no muestra agotamiento

TSMC reportó un aumento de 45% en sus ventas mensuales, otra señal de que el ciclo de inversión en chips e infraestructura continúa. Ese respaldo corporativo ayuda a explicar por qué los mercados han logrado mantenerse cerca de máximos pese a las tensiones geopolíticas.

UBS señala que 87% de las compañías del S&P 500 que han presentado resultados superaron las expectativas de utilidades y considera que el crecimiento de las ganancias estadounidenses podría incluso superar su previsión de 20% para este año. El banco mantiene una postura constructiva sobre las acciones, aunque considera conveniente mirar también fuera de las grandes tecnológicas estadounidenses.

Mercados apuestan fuerte por robots e IA física

La oferta pública inicial de Unitree en Shanghái recibió solicitudes de inversionistas minoristas equivalentes a más de 8,000 veces las acciones disponibles. La probabilidad de conseguir un lote fue de apenas 0.018%, después de que la fabricante china de robots humanoides fuera valuada en alrededor de 9,040 millones de dólares.

El entusiasmo muestra que el foco de inteligencia artificial comienza a expandirse desde centros de datos y modelos generativos hacia máquinas capaces de interactuar físicamente con el entorno. Pero analistas advierten que la adopción comercial de los humanoides sigue siendo limitada y las utilidades ajustadas de Unitree cayeron 52.6% durante el primer trimestre de 2026 debido al aumento de los gastos en investigación, desarrollo y comercialización.

A esto se añade el riesgo regulatorio, ya que Estados Unidos ha endurecido las restricciones para la autorización de nuevos robots avanzados fabricados en el extranjero, un factor que Unitree ya reconoce como amenaza para sus ventas internacionales.