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EU se desacelera y aumentan los pronósticos de una recesión

Algunos economistas coinciden en que Estados Unidos crecerá a menor ritmo este año y otros proyectan una contracción de su economía.
jue 17 enero 2019 05:04 AM

La economía de Estados Unidos se empieza a desacelerar y cada vez son más los economistas que incorporan la posibilidad de una recesión. Como la principal economía del mundo y sus vínculos comerciales y financieros con otras economías, el tema tiene una importancia mayor.

Es el caso de México, cuyas exportaciones –uno de los motores de su economía— dependen de Estados Unidos en un 80%. Una contracción en la actividad económica de su socio lo impacta directamente. Cuando el PIB estadounidense se contrajo 2.54% en 2009, a raíz de la crisis de las hipotecas subprime, el de México se fue a pique un 5%.

El crecimiento de EU pasará de 3.5% que registró el tercer trimestre del año pasado, a 1.9% el tercer trimestre de este año y promediará 2.5% a fines de 2019, según las estimaciones de Carlos Capistrán, economista en jefe para México de Bank of America Merrill Lynch

Según el Fondo Monetario Internacional, la reducción gradual del efecto de los estímulos fiscales que instrumentó el gobierno de Donald Trump a partir de 2018, la normalización de su política monetaria y las tensiones comerciales con China provocarán que, en 2019, EU crezca un 2.5%, por debajo de la cifra estimada para 2018, de 2.9%.

“La desaceleración de Estados Unidos hará que México se desacelere”, señaló Capistrán, quien bajó el pronóstico de crecimiento para la economía mexicana en 2019 de 2 a 1%.

Lee: 3 pronósticos económicos que deben preocuparle a México

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Quienes piensan que la economía de ese país está lejos de una recesión, esgrimen que técnicamente sucede cuando variables como consumo, inversión, empleo, salarios, entre otras, muestran una reducción, y no es el caso.

Actualmente, el desempleo ronda los niveles más bajos en varias décadas y el índice de precios de gastos de consumo personal, ha aumentado hasta situarse cerca de la meta de 2%.

“Vemos que el crecimiento se va a desacelerar y no a acelerar, aunque la probabilidad de una recesión es solamente de 30%”, dice Dave Lafferty, estratega de Natixis IM.

La siguiente recesión en EU podría ser causada por empresas

El crecimiento del empleo en EU se desacelera, pero el del consumo sigue sólido, respaldado por un repunte en los salarios, según el análisis de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos.

Para Felix Boni, director general de Análisis de HR Ratings, el ritmo de crecimiento de EU está llegando a su nivel máximo, pero, en su opinión, está lejos de la recesión. “Crecimientos arriba de 3% no los vemos sostenibles a largo plazo. Vemos mucha inversión no residencial, inversión empresarial, consecuencia de los estímulos fiscales, pero, por otro lado, hay mayor déficit del gobierno, con una inflación muy firme”, dice.

Las opiniones se dividen

Según la definición de la Oficina Nacional de Investigaciones Económicas, la recesión es “una contracción apreciable de la actividad en toda la economía, que dura más de unos pocos meses y que generalmente afecta la producción, el empleo, el ingreso real y otros indicadores”.

Para algunos expertos, el comportamiento de los mercados en Wall Street evidencia una desaceleración por la ola de ventas y la extrema volatilidad, y aumenta el riesgo de un retroceso del crecimiento.

Según la encuesta CFO Global Business Outlook, de la Universidad de Duke, que refiere CNN en una nota, 48.6% de los directores financieros cree que el PIB de EU caerá a fines de 2019.

Un reporte de BBVA Bancomer Research señala que el riesgo de que ocurra una recesión en los próximos 12 meses escaló de 5 a 15%. Para JPMorgan Chase, las probabilidades, basadas en una combinación de datos económicos y del mercado, aumentaron a 36%, frente al 25% en septiembre.

Sin precisar cuándo podría suceder una recesión, los expertos coinciden en que las empresas estadounidenses podrían tener problemas por haber aumentado considerablemente su deuda, incentivadas por las bajas tasas de interés, y en que el conflicto comercial con China puede empeorar.

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