La segunda mayor economía mundial había experimentado un repunte impresionante de la recesión pandémica del año pasado, pero la recuperación perdió fuerza desde el crecimiento vertiginoso del 18.3% registrado en el primer trimestre.
Bajo la presidencia de Xi Jinping, la campaña para realizar cambios estructurales que aborden riesgos y distorsiones a largo plazo, que ha incluido medidas enérgicas contra el sector inmobiliario y los gigantes tecnológicos, así como recortes de las emisiones de carbono, está teniendo un precio.
Los analistas de Barclays recortaron su pronóstico para el cuarto trimestre en 1.2 puntos porcentuales, al 3.5%, tras los decepcionantes datos. Analistas de ANZ recortaron su pronóstico de crecimiento del PIB chino para 2021 al 8% desde el 8.3%.
Las autoridades deberán equilibrar ahora el impacto de esos cambios estructurales con medidas que protejan la economía y controlen los riesgos de contagio de una crisis de deuda en el destacado promotor China Evergrande Group.
"En respuesta a las feas cifras de crecimiento que esperamos en los próximos meses, creemos que las autoridades darán más pasos para animar el crecimiento, incluida la garantía de una amplia liquidez en el mercado interbancario, la aceleración del desarrollo de infraestructura y la relajación de algunos aspectos de las políticas generales de crédito y bienes raíces", dijo Louis Kuijs, de Oxford Economics.
Las débiles cifras hicieron caer al yuan y a la mayoría de las bolsas asiáticas, en medio de amplias preocupaciones de los inversores sobre la recuperación económica mundial.
Los inicios de construcción en septiembre cayeron por sexto mes consecutivo, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, la racha más larga de descensos mensuales desde 2015, ya que los atribulados promotores frenaron la inversión y detuvieron proyectos por límites de endeudamiento más estrictos.
Por su parte, el sector industrial se vio afectado por el racionamiento energético provocado por la escasez de carbón, restricciones ambientales a grandes contaminantes como las plantas de acero y las inundaciones del verano boreal.
La producción industrial general aumentó solo un 3,1% en septiembre frente al año anterior, marcando el crecimiento más lento desde marzo de 2020, en la primera ola de la pandemia.
La tendencia negativa se vio contrarrestada por las ventas minoristas -que crecieron un 4.4%, por encima de las previsiones y del crecimiento del 2.5% en agosto- y la tasa de desempleo a nivel nacional, que cayó del 5.1% al 4.9%.
"La mayoría de los factores (negativos) están impulsadospor las políticas (...) la economía está teniendo muchos puntos débiles y estos puntos débiles no desaparecerán pronto, porque las políticas llegaron para quedarse y, por tanto, seguirán en 2022", dijo Iris Pang, de ING.
