Después de la última reunión, en septiembre, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que "en algún momento" será conveniente frenar el ritmo de subidas de tasas y hacer un balance de cómo está afectando a la economía la mayor subida de los costos de los préstamos en 40 años.
Definir ese punto, o al menos sus parámetros, será objeto de un intenso debate en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de esta semana.
Las proyecciones publicadas al final de la reunión del 20 y 21 de septiembre sugieren que la mayoría de las 19 autoridades a cargo de la política monetaria de la Fed esperan poder empezar a desacelerar las subidas de tasas en diciembre y alcanzar una tasa máxima de política de entre 4.50% a 4.75% en 2023.
Pero los datos económicos desde esa reunión han sido contradictorios, con la inflación estadounidense todavía muy alta, pero con algunas señales de que el gasto de los hogares y el crecimiento del empleo se están debilitando.
Durante ese tiempo, los responsables de la política monetaria de la Fed, con la notable excepción de Powell, han ofrecido una serie de opiniones sobre su posición respecto a una posible desaceleración o incluso una pausa en las subidas de tasas.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo recientemente que buscaría señales de que la inflación está bajando antes de querer reducir el ritmo de las subidas de tasas. El presidente de la Fed de Mineápolis, Neel Kashkari, señaló que se sentiría cómodo si la inflación simplemente deja de acelerarse.
No está claro que dos días de debate sean suficientes para resolver esas diferencias.
"Todavía no parece haber un consenso en el Comité sobre el tamaño preferido de una subida en diciembre, lo que limita la capacidad de Powell para ofrecer una orientación", escribieron el viernes los economistas de Nomura.
Esos economistas y otros predicen que el jefe de la Fed apuntará a la gama de datos que están por venir antes de que se tenga que tomar cualquier decisión -incluyendo dos informes mensuales más sobre el estado del mercado de trabajo de Estados Unidos y, lo más importante, las nuevas lecturas de la inflación.
"Hay pocas razones para que el comité limite sus opciones para diciembre, ya que incluso los participantes más moderados probablemente preferirían más información sobre cómo están evolucionando los riesgos de inflación y de sobreajuste antes de señalar un giro en la política", escribieron también el viernes los economistas de Barclays.
Las apuestas en los mercados de futuros se inclinan por una ralentización de las subidas de tasas a partir de diciembre, pero en última instancia por un tipo de interés máximo de la Fed de entre 4.75% a 5.00%, ligeramente más alto de lo que los propios responsables políticos han señalado, para principios del próximo año.
Con información de Reuters
