La guerra arancelaria que el presidente Donald Trump mantiene contra el mundo, y en especial con China, parece bajar de intensidad y ello ha devuelto cierto optimismo a los mercados globales.
Este 9 de junio iniciaron en Londres conversaciones de alto nivel entre funcionarios de las dos principales potencias económicas para alcanzar una tregua a la imposición de aranceles.
Las expectativas a corto y mediano plazos han mejorado para los analistas financieros, quienes a pesar de las barreras al libre comercio descartan que el mundo se encamine a una recesión económica o que no haya oportunidades de inversión en los mercados.
Xingchen Yu, estratega de mercados emergentes para UBS, asegura que Estados Unidos y China están profundamente integrados, por lo que una desvinculación completa (la cual no es un escenario base) causaría graves interrupciones en el crecimiento y las cadenas de suministro de la economía global.
"Esperamos que la tasa efectiva de aranceles de EU se estabilice en torno al 15%. Si bien esto representa un obstáculo para el crecimiento, no es lo suficientemente grave como para empujar a EU a una recesión o causar una contracción de dos dígitos en las exportaciones de Asia-Pacífico", dice.
Para el especialista, China es una fuente clave de crecimiento para la economía global a pesar de la desaceleración que enfrenta. Las estimaciones de UBS para el gigante asiático son de un avance de 4% para los siguientes tres años, cifra que va en línea con las más recientes perspectivas del Fondo Monetario Internacional (FMI).
EU registraría una expansión de 1.8% este 2025, que significaría un menor dinamismo desde el 2.4% del año pasado, de acuerdo al FMI
Xingchen Yu es optimista sobre las expectativas para Asia, sobre todo China, India y Taiwán, así como para el sector tecnológico de la región
"Las empresas tecnológicas en China continental siguen siendo una de nuestras principales elecciones. La capacidad del sector para monetizar y generar beneficios robustos parece continuar durante los próximos dos años, y creemos que el mercado aún subestima el potencial de un crecimiento de ganancias del 30% en 2025 y 2026", prevé en entrevista con Expansión vía correo electrónico.
Destaca que las acciones taiwanesas se han recuperado con fuerza en términos de dólares desde sus mínimos de abril, gracias a los sólidos resultados del primer trimestre y una apreciación del dólar taiwanés.
"Esperamos que las ganancias del MSCI Taiwán crezcan un 8% en 2025 y un 9.5% en 2026, y que los ingresos por IA se expandan con una tasa compuesta del 45% durante los próximos cinco años. Con valoraciones aún atractivas, menores riesgos geopolíticos y mejora en el poder de fijación de precios y retorno sobre el capital (ROE), mantenemos una visión positiva", detalla el especialista.
India mantiene negociaciones para alcanzar un acuerdo comercial con EU en la era Trump. Incluso el gobierno estadounidense ha dicho que el pacto se logrará "muy pronto"
"(Para) India estimamos un crecimiento real promedio del 6.3% durante 2025 y 2027, pero un impulso sólido en reformas internas, un impacto relativamente benigno de las guerras comerciales globales y un atractivo dividendo demográfico deberían respaldar el crecimiento en los años venideros, comenta el estratega de mercados emergentes para UBS.
