Las acciones enfrentarán más volatilidad, advierte Goldman Sachs

Mientras que la volatilidad del mercado de bonos se ha disparado este año, con rendimientos que fluctúan enormemente a medida que los inversionistas valoran la probabilidad de una contracción económica, las acciones parecen un oasis de calma en comparación. Los operadores bursátiles se han centrado, en cambio, en las apuestas de que la desaceleración del crecimiento podría llevar a la Reserva Federal a poner fin a su campaña de ajuste de las tasas de interés.

Mueller-Glissmann dijo en febrero que prefería los activos no estadounidenses a las acciones estadounidenses, pronosticando correctamente un período de bajo rendimiento en el S&P 500.

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Para el resto de 2023, “dado que se espera que disminuyan tanto el crecimiento como la inflación, es probable que la volatilidad entre los activos se vea impulsada más por el crecimiento que por la volatilidad de la inflación”, escribió el estratega en la nota.

En tal entorno, el equipo de Goldman prefiere los derivados de renta variable, como los diferenciales de venta a más corto plazo y las estrategias de collares de S&P 500 a más largo plazo y las de volatilidad a largo plazo, como método de cobertura contra las caídas de las acciones.