Después de moverse de forma inusual en la misma dirección el año pasado, se esperaba que las clases de activos regresaran a una relación invertida en 2023 y aumentaran el atractivo de la popular cartera 60/40. Pero los rendimientos en la estrategia de inversión han disminuido después de un sólido comienzo de año, ya que los bonos descuentan una recesión, mientras que las acciones muestran resiliencia ante las acciones de una apuesta en la política monetaria del banco central.
El índice Bloomberg Global Aggregate, que sigue el desempeño de la deuda con grado de inversión, se ha recuperado desde su mínimo de octubre, pero se mantiene aproximadamente un 18% por debajo de su máximo. Mientras tanto, el índice MSCI World ha avanzado un 5,4% en lo que va del año después de caer casi un 20% en 2022.
“Los mercados descuentan lo mejor de ambos mundos: una recesión que reduce rápidamente la inflación y mantiene bajas las tasas, pero donde las ganancias corporativas no caen nublado”, dijeron analistas de Barclays Plc, incluido Ajay Rajadhyaksha. “Somos escépticos y pensamos que tanto los bonos como las acciones de Estados Unidos parecen caros”, escribió en un informe.
