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De Reagan a Trump: Así ha sido el desempeño de Wall Street

Durante los dos primeros años de gobierno de Donald Trump, el S&P 500 subió 18%, el segundo mejor desempeño desde el mandato de Reagan.
mar 05 febrero 2019 05:05 AM
Economics Plan Strategy For Usa Growth - 3d Illustration
Hasta finales de enero de 2019, las acciones en la Bolsa de Nueva York han subido 19% desde la toma de posesión de Trump.

MATT EGAN, TAL YELLIN y WILL HOUP

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha presumido repetidamente el mercado de valores como uno de los logros preferidos de las políticas de su gobierno.

El 20 de enero marcó el segundo aniversario de la toma de posesión de Trump. El S&P 500 subió casi 18% durante ese periodo. Desde Ronald Reagan, ese es el segundo mejor desempeño de un presidente en los primeros dos años en el cargo.

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Hasta finales de enero de 2019, las acciones han subido 19% desde la toma de posesión de Trump. CNN Business actualizará este seguimiento al final de cada mes.

Desempeño del S&P 500 en los dos primeros años en el cargo

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Ronald Reagan: + 11%

George H.W. Bush: + 16%

Bill Clinton: + 7%

George W. Bush: -33%

Barack Obama: + 59%

Donald Trump: + 18%

Ronald Reagan

Los primeros cuatro años del presidente Ronald Reagan en la Casa Blanca no fueron particularmente lucrativos para Wall Street.

La economía, aplastada por la guerra contra la inflación del presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, tropezó con una breve recesión en julio de 1981. El desempleo se disparó a casi 11%.

Pero los aumentos de tasas de Volcker y los recortes de impuestos corporativos de Reagan eventualmente hicieron ceder a la inflación, preparando el escenario para un rápido crecimiento económico. Bajo el mandato de Reagan, Estados Unidos incrementó drásticamente el gasto en defensa en un exitoso intento por abatir a la Unión Soviética.

A pesar de la fuerte economía, Wall Street sufrió su peor día en la historia durante el gobierno de Reagan. El Dow perdió un sorprendente 22.6% en el ‘Black Monday’ (‘Lunes negro’), lo que equivale a unos 5,500 puntos actuales.

No obstante, el S&P 500 registró cinco años separados de crecimiento de dos dígitos durante la supervisión de Reagan, incluyendo un alza del 26% en 1985.

Primer periodo

20 de enero de 1981 - 20 de enero de 1985

+ 30%

Segundo periodo

20 de enero de 1985 - 20 de enero de 1989

+ 67%

George H.W. Bush

La economía y el mercado de valores subieron en el primer año en el cargo del presidente George H. W. Bush. El S&P 500 subió 27% en 1989.

Pero luego se desató la crisis de ahorro y préstamo y la Guerra del Golfo. Los precios del petróleo aumentaron a más del doble después de que Irak invadiera Kuwait. El crecimiento se desaceleró y la economía estadounidense cayó en una leve recesión en julio de 1990.

Aunque la recesión terminó en marzo de 1991, la recuperación fue inestable. Dos años después, el desempleo se mantuvo en torno al 7%. La economía lenta condujo a la derrota de Bush en 1992.

Primer periodo

20 de enero de 1989 - 20 de enero de 1993

+ 51%

Bill Clinton

Los tremendos años 90 fueron muy amables con Wall Street.

Las acciones se dispararon —el índice S&P 500 aumentó 210% bajo el gobierno del presidente Bill Clinton— a medida que los inversores celebraban el auge del Internet y el fuerte crecimiento económico. Clinton presidió durante dos de los 10 mejores años del S&P 500: 1995 y 1997.

El PIB superó el 4% en cinco de los ocho años de Clinton en la Casa Blanca. La inflación se mantuvo estable. El desempleo cayó por debajo del 4%. Y Estados Unidos disfrutó del periodo más largo de crecimiento económico ininterrumpido en la historia moderna.

La era estuvo marcada por el auge de las puntocom, que supuso la creación de una industria completamente nueva. El Nasdaq subió siete veces su valor entre 1993 y su punto máximo a principios de 2000. La manía generó vastas cantidades de riqueza, muchas de las cuales desaparecerían cuando la burbuja inevitablemente explotó.

Primer periodo

20 de enero de 1993 - 20 de enero de 1997

+ 79%

Segundo periodo

20 de enero de 1997 - 20 de enero de 2001

+ 73%

George W. Bush

Los inversores que apostaron a que un hombre de negocios en la Casa Blanca se traduciría en fuertes rendimientos se sintieron muy decepcionados durante la presidencia del presidente George W. Bush.

El S&P 500 cayó 40% durante el gobierno de Bush, el peor entre los mandatos modernos.

Bush heredó el colapso de las dotcom, que engendró la recesión de 2001. La crisis fue profundizada por los ataques terroristas del 9/11.

El crecimiento se aceleró en 2004 y 2005, impulsado en parte por las bajas tasas de interés y el auge de la vivienda. Pero esa burbuja también reventó de manera espectacular, marcando el comienzo de la Gran Recesión y la crisis financiera más aterradora en una generación.

En el último trimestre del mandato de Bush, el PIB se desplomó a una tasa anual del 8.4%. El desempleo comenzó a aumentar rápidamente. El S&P 500 se desplomó 38% en 2008, su peor año desde la Gran Depresión.

Primer periodo

20 de enero de 2001 - 20 de enero de 2005

-12%

Segundo periodo

20 de enero de 2005 - 20 de enero de 2009

-31%

Barack Obama

La crisis de Wall Street continuó durante los primeros meses de la presidencia de Barack Obama.

Las industrias financiera y automotriz estuvieron al borde del colapso antes de que los rescates gubernamentales salvaran a ambas. El desempleo alcanzaría un máximo del 10% en 2009, duplicándose en apenas un año.

El mercado de valores tocó fondo en marzo de 2009, pero luego la economía sanó lentamente, comenzando lo que eventualmente se convertiría en el mercado alcista más largo de la historia de Estados Unidos.

Sin embargo, emerger desde las profundidades de la Gran Recesión fue un proceso largo y lento. El crecimiento anual del PIB nunca superó el 3% en la era de Obama.

Con la esperanza de alentar a la economía, la Fed siguió inyectando dinero fácil en el sistema. El experimento sin precedentes ayudó a que las acciones se dispararan, el S&P 500 casi se triplicó durante la era de Obama, pero también contribuyó a la desigualdad de la riqueza y al populismo.

Primer periodo

20 de enero de 2009 - 20 de enero de 2013

+ 85%

Segundo periodo

20 de enero de 2013 - 20 de enero de 2017

+ 53%

Donald Trump

La sorpresiva victoria del presidente Donald Trump impulsó una impresionante racha alcista en el mercado de valores.

La agenda proempresarial del multimillonario que incluyó recortes de impuestos, desregulación y gasto en infraestructura llevó al Dow de 18,332 puntos el día de las elecciones a más de 21,000 en marzo de 2017.

El logro legislativo icónico de Trump —la reforma fiscal— provocó que el auge del mercado se acelerara. El Dow finalmente subió por encima de los 26,000 puntos. El crecimiento económico se aceleró por encima del 4% a mediados de 2018. Las ganancias corporativas se dispararon. Y la tasa de desempleo cayó al 3.7%.

Pero el rally de Trump perdió su vapor en 2018.

La guerra comercial de Trump provocó una profunda incertidumbre. Y los recortes de impuestos y el derroche de gastos alimentados por la deuda amenazaron con sobrecalentar la economía, lo que obligó a la Fed a intervenir con alzas en las tasas. En 2018, el S&P 500 tuvo su peor año en una década.

De manera acumulativa, las acciones ganaron 19% entre la toma de posesión de Trump y el 31 de enero de 2019.

Periodo actual

20 de enero de 2017 - 31 de enero de 2019

+ 19%

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