La inflación en México ha registrado niveles históricos. Tan solo en la primera quincena de este mes tuvo una variación anual de 7.88%, la mayor en más de 21 meses, mientras que el componente subyacente cumplió 18 meses con incrementos.
Los efectos inmediatos de la inflación ya se pueden ver, como el alza de precios en los productos más consumidos; sin embargo, lo que sucede hoy también tiene repercusiones para el futuro, por ejemplo en los ahorros para el retiro.
Por un lado, porque al requerir más dinero para adquirir los productos y servicios que necesitas, disminuye tu capacidad de ahorro. Pero la inflación también influye en el rendimiento de tu Afore.
En las Afore, cada uno de los trabajadores tiene una cuenta individual que es personal y única. En dicha cuenta, a lo largo de la vida laboral de cada trabajador se acumulan los recursos (cuotas y aportaciones) que realiza periódicamente el patrón, el gobierno y el propio trabajador. Pero entonces, ¿por qué si se hacen las aportaciones tendría que afectar el ahorro?
Ante la inflación, las Afore registran menores plusvalías, o sea reflejan menores rendimientos. Debido al aumento de las tasas de interés ya que esta acción reduce el valor de los activos en los que tienen invertidos las administradoras.
Este jueves, el Banco de México (Banxico) decidió, por unanimidad, subir la tasa de interés de referencia a 7.75% para tratar de contener a la inflación.
Algo similar pasó en 2021, cuando la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) anunció que las Afore tendrán plusvalías menores a las registradas en 2019 y 2020 debido a que Banxico elevó su tasa de interés de 4% a 4.25%.
Los recursos que depositas en tu Afore se administran e invierten en sus Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefore), las cuales con los recursos de sus ahorradores adquieren acciones, títulos y bonos de deuda en el mercado financiero dependiendo de Prospecto de Inversión y el perfil de sus ahorradores.
El ahorro en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) fluye en un círculo virtuoso: las aportaciones del trabajador, del patrón y del gobierno son utilizadas para impulsar proyectos productivos y de infraestructura que contribuyen a la creación de empleos formales y, a la vez le generan rendimientos (ganancias) atractivos a los ahorradores, lo que incrementa los recursos futuros para las pensiones y así sucesivamente.
La volatilidad en los mercados financieros internacionales repercuten en el corto plazo del SAR. Por ejemplo, durante la crisis de 2008 las Siefore vivieron momentos de importante fluctuación durante un par de meses, seún apunta la Consar.
Sin embargo, y como siempre ocurre, los mercados financieros se estabilizaron y dieron paso a un largo periodo de recuperación.
Por supuesto, la inflación no es el único factor que influye en el rendimiento de las Afores, ni quiere decir que éstas sean una mala vía para invertir para el retiro. De hecho, estas herramientas han podido ofrecer rendimientos atractivos gracias a que a diferencia de otras alternativas de inversión (pagarés, sociedades de inversión, depósitos a plazo, dólares, entre otros) los recursos se invierten con un horizonte de inversión de mediano y largo plazo; y aunque a mayor plazo de inversión, menor liquidez, también hay mayor rendimiento.
Al ser éste un ahorro de largo plazo, existen épocas en donde los rendimientos, no el capital, pueden verse disminuidos temporalmente por la volatilidad en los mercados financieros. Sin embargo, como ya ha sucedido en el pasado, una vez que las condiciones vuelvan a la normalidad, y dado el horizonte de largo plazo que tiene el ahorro en el sistema, los rendimientos continuarán creciendo como lo han hecho hasta ahora.
