Black Monday de 1987, la mayor caída bursátil registrada en el mundo

Sin embargo, hay dos hechos clave, coinciden los historiadores económicos, como el hecho de que el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos había presentado una ley para eliminar beneficios fiscales asociados con la financiación de fusiones.

Este evento fue relevante ya que las acciones en el mercado se reevaluaron a medida que los inversores redujeron las probabilidades de que ciertas empresas serían objetivos de adquisición.

Y por el otro lado, el informe del Departamento de Comercio sobre el déficit comercial del mes anterior que estuvo notablemente por encima de las expectativas y que arrastró negativamente al dólar y las expectativas de que la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) endurecería su política monetaria aumentó, ejerciendo una mayor presión a la baja sobre los precios de las acciones.

Luego de la asimilación de estos factores, los mercados continuaron cayendo el viernes 16 de octubre y existía cierta ansiedad entre los inversionistas por algunos problemas técnicos en el mercado de derivados, ya que se habían dado una mayor demanda de estos instrumentos para poder tener una cobertura ante la caída de las acciones.

En ese momento el aumento de las ventas de contratos de futuros crearon una discrepancia de precios entre el valor del índice bursátil en el mercado de futuros y el valor de las acciones en la Bolsa de Nueva York. Los comerciantes de arbitraje de índices querían aprovechar esta discrepancia de precios para comprar futuros y vender acciones, lo que transmitió la tendencia a la baja presiones en la Bolsa.

¿Qué pasó el 19 de octubre de 1987?

La historia del mítico lunes negro comenzó con las operaciones en Asia con el Hong Kong Han Seng Index que disminuyó 420.8 puntos, o un 11.10%. Las ventas prosiguieron en Sidney, Tokyo, Frankfurt, Ámsterdam y París. El principal índice de Londres, el FTSE retrocedió ese día 10.8%.

El mercado era una bomba de tiempo, ya que hubo una presión de venta sustancial de acciones en Wall Street en los primeros minutos de la apertura, con un gran desequilibrio en el número de órdenes de venta en relación con las órdenes de compra.

En esto situación, muchos especialistas no abrieron para negociar durante la primera hora. La SEC señaló “Por las 10:00 am, 95 acciones de S&P, que representan el 30% del valor del índice, aún no estaban abiertas”. En ese entonces el Wall Street Journal indicó que 11 de las 30 acciones en el Promedio Industrial Dow Jones abrió tarde. Por el contrario, el mercado de futuros abrió a tiempo con venta pesada.

Esto provocó que el mercado de valores, junto con los futuros y opciones asociados los mercados se derrumbaran y el índice bursátil S&P 500 cayó un 20%, mientras que el índice Dow Jones de valores industriales cayó 508 puntos, es decir un 22.6%, la variación negativa intradía más fuerte registrada en la historia, lo que provocó pérdidas por 500,000 millones de dólares en un solo día entre los inversores.

"El mercado El crack de 1987 es un evento significativo no solo por la rapidez y la severidad del mercado declive, sino también porque mostró las debilidades de los propios sistemas comerciales y cómo podría tensarse y estar cerca de romperse en condiciones extremas. Los problemas en el comercio", indicó en su reporte de 2006 el asesor de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, Mark Carlson.

¿Qué hizo la Fed?

Antes de la apertura de los mercados financieros el martes, la Reserva Federal emitió una breve declaración para darle más confianza a los inversionistas en el mercado, al afirmar que sería un puente para adquirir liquidez.

"La Reserva Federal, de conformidad con sus responsabilidades como banco central de la Nación, afirmó hoy su disposición a servir como fuente de liquidez para apoyar la economía y sistema financiero".

Pese al esfuerzo de darle un impulso al mercado por parte de algunos de bancos centrales y reguladores, los mercados siguieron presentando una volatilidad alta por el desorden que se tenía que arreglar en el sistema del mercado de futuros.