La baja en la calificación y perspectiva crediticia de México puede sonar lejano para muchos mexicanos, pero tiene grandes repercusiones en los precios de los productos, servicios e intereses para obtener créditos.
Para entender qué es la calificación crediticia, y cómo afecta su descenso a los ciudadanos, el equipo de Expansión resolvió un par de preguntas con especialistas, y aquí las presentamos.
Son escalas establecidas por agencias calificadoras de crédito, las cuales reflejan la capacidad de pago que tiene un país, estado o empresa para pagar su deuda o compromisos financieros, considerando niveles de ingresos, gasto y deuda pública, políticas económica y fiscal, además de condiciones macroeconómicas, de acuerdo con información de Standard & Poor's.
“Es el juicio que hacen instituciones internacionales o domésticas, sobre la capacidad de deuda que tiene un ente económico, en este caso el gobierno mexicano. Cuando pides un crédito, el banco evalúa tu capacidad de pago, las agencias calificadoras hacen lo mismo al emitir calificaciones”, explicó Jessica Roldán, directora de Análisis Económico de Casa de Bolsa Finamex.
Las tres principales agencias calificadoras alrededor del mundo son: Standard & Poors (S&P), que bajó la calificación y la perspectiva de México hoy jueves 26 de marzo, Moody´s y Fitch Ratings. En México está la nacional HR Ratings.
En medio de la crisis de salud por la propagación del coronavirus en el mundo, S&P fue la primera calificadora en el año en recortar la calificación de México y ponerla en perspectiva a negativa.
La nota soberana de México pasó a BBB desde BBB+ en moneda extranjera y a BBB+ desde A+ en moneda local.
Esto significa que la capacidad del sector público mexicano para pagar sus compromisos financieros pasó de ser “fuerte” a “adecuada”, y que ahora es más probable que condiciones económicas adversas o cambios coyunturales debiliten la capacidad del deudor, de acuerdo con las Definiciones de Calificaciones S&P Global Ratings.
S&P precisó que la baja en la calificación fue por los pronunciados shocks por el Covid-19 y porque las bajas en el precio del petróleo agravan el ya nulo crecimiento de México.
“La baja de calificación refleja la revisión de nuestras expectativas de que el crecimiento real del PIB per cápita se mantendrá por debajo del de sus pares que tienen un nivel similar de desarrollo económico”, detalló la calificadora.
S&P pasó su perspectiva de “positivo” a “negativo”, lo que significa que de no cambiar el rumbo en 12 a 24 meses pueden volver a bajar la calificación, detalló Roldán.
“La calificación bajó un escalón, pero aún estamos en un nivel en el que se confía de la capacidad de México para pagar sus compromisos financieros, es decir que se mantiene el grado de inversión”, agregó la directiva de Finamex.
No obstante, ante este hecho es posible que si México necesitara salir a buscar financiamiento exterior, el cobro de intereses por servicio de la deuda sería más alto, consideró Roldán.
Variaciones en el tipo de cambio, son parte de las reacciones que se reflejaron luego de que S&P diera a conocer la noticia.
“Aunque el mercado ya tenía descontado un recorte en la calificación, el tipo de cambio se movió rápidamente de 22.84 pesos por dólar a 23.20 por dólar, ha subido paulatinamente, y puede seguir subiendo por la percepción del comportamiento de la economía mexicana”, explicó por su parte Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Bursátil de Banco Base.
Agregó que ante estas salidas moderadas de capitales, el PIB mexicano puede llegar a contraerse 3% desde la perspectiva más optimista, y -5% desde la más pesimista.
Además es probable que ante la primera revisión de una agencia, el resto de las calificadoras de crédito comiencen a hacer sus ajustes, y que tras ello revisen la calificación de Pemex, consideró Siller.
Bajar la calificación crediticia del soberano puede sonar extraño y lejano para la ciudadanía, no obstante, la variación en el tipo de cambio y la percepción de los mercados termina afectando a todos los mexicanos.
Por alzas en el tipo de cambio se esperarían mayores precios en productos terminados o insumos importados.
“Aunque no compren importado, sube la inflación, es decir, suben los precios de productos y servicios, nos vemos todos afectados. Además al subir la inflación, se aminoran las posibilidades de que el banco central mexicano recorte su tasa de interés de referencia, es decir, perdemos posibilidades de tener créditos menos caros”, explicó la analista de Banco Base.
“Si baja la calificación, si México necesitara de financiamiento en el exterior va a encontrar tasas de interés más altas, las cuales sirven también de referencia para tasas de interés por créditos hipotecarios o por nómina”, dijo la directiva de Finamex.
