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Evergrande evita el impago, pero persiste el temor por la deuda inmobiliaria

La firma china ha logrado saldar o reestructurar sus pasivos cerca de los plazos límite, sin embargo la incertidumbre persiste en todo el sector inmobiliario.
jue 11 noviembre 2021 02:01 PM
Evergrande evita otra vez el impago pero sigue el temor por deuda inmobiliaria china
Los problemas en el sector inmobiliario de 5 billones de dólares de China no muestran signos de disminuir ante el inminente vencimiento de un muro de deuda de Evergrande.

El endeudado grupo inmobiliario China Evergrande evitó una vez más un desestabilizador default con un pago de bonos de última hora, aunque hizo poco para aliviar las tensiones en el sector inmobiliario del país.

Los clientes de la firma de compensación internacional Clearstream recibieron pagos de intereses vencidos sobre tres bonos en dólares emitidos por Evergrande, dijo un portavoz de Clearstream el jueves.

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Evergrande, la promotora inmobiliaria más endeudada del mundo, ha avanzado entre plazos de pagos en las últimas semanas, mientras trata da hacer frente a más de 300,000 millones de dólares (mdd) en pasivos, 19,000 mdd de los cuales son bonos emitidos en los mercados internacionales.

Los pagos se efectuaron al final del periodo de gracia de 30 días que acabó el miércoles, la tercera vez en el último mes que la compañía ha pagado peligrosamente cerca de una fecha límite. Los bonos tenían un vencimiento total de más de 148,000 millones de dólares.

El incumplimiento habría dado lugar a un impago formal por parte de la empresa y habría desencadenado disposiciones de impago cruzado para otros bonos denominados en dólares de Evergrande, agravando una crisis de deuda que se cierne sobre la segunda economía más grande del mundo.

Aunque la promotora logró eludir el desastre inminente, los problemas en el sector inmobiliario de 5 billones de dólares (bdd) del país no mostraban signos de disminuir ante el inminente vencimiento de un muro de deuda.

"El arreglo a corto plazo parece estar teniendo éxito, pero hay un largo camino por recorrer antes de que este asunto se solucione. Son los primeros días", dijo una fuente conocedora del asunto en referencia a Evergrande, aunque declinó ser identificada al carecer de autorización para hablar con los medios.

Evergrande no respondió a una solicitud de comentarios de Reuters.

Banqueros y analistas dijeron a Reuters que Beijing se mantendrá firme en las políticas para frenar el exceso de préstamos por parte de las promotoras inmobiliarias, incluso mientras realiza ajustes financieros en medio de una crisis de liquidez de la industria.

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Evergrande tiene pagos de cupones por un total de más de 255 mdd que vencen el 28 de diciembre. Se ha visto presionada por sus otros acreedores nacionales y una asfixiante restricción de la financiación que ha ensombrecido cientos de sus proyectos residenciales.

La atención de los inversores se está desplazando ahora a otras promotoras con problemas de liquidez que tienen una serie de pagos en el extranjero que vencen a corto plazo, entre ellos Kaisa Group.

Kaisa tiene la mayor deuda externa de cualquier promotora china tras Evergrande y pidió ayuda a sus acreedores esta semana. Tiene pagos de cupones por un total de más de 59 mdd que vencen el jueves y el viernes, con periodos de gracia de 30 días para ambos.

No se supo de inmediato si Kaisa, que se convirtió en la primera compañía inmobiliaria china que no cumple con un bono extranjero en 2015, pagó el tramo que vence el jueves. Ya se saltó pagos de algunos productos de gestión patrimonial locales.

La firma no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Reuters.

Brusco aterrizaje

Aunque la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos advirtió esta semana que el problemático sector inmobiliario chino podría plantear riesgos globales, no existen indicios claros sobre si Beijing intervendrá con un plan nacional más amplio para abordar el problema.

Los reguladores y los centros de estudio del gobierno también han mantenido reuniones con las promotoras en las últimas semanas, y el mercado espera una cierta relajación en las políticas de crédito y vivienda para evitar un aterrizaje brusco del sector.

Estas esperanzas y el pago de Evergrande provocaron una recuperación de las acciones inmobiliarias chinas, con un alza de 9% en el índice de acciones clase A del sector inmobiliario, mientras que el índice Hang Seng Mainland Properties de Hong Kong cerró con un avance del 5.6%.

Las acciones de Evergrande subieron un 6.8%, su máximo en dos semanas. Los precios de los bonos de las promotoras chinas, que se han visto muy afectados en las últimas semanas, se dispararon aún más.

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