OPINIÓN: Diversificación en el mercado y el Mundial

Nota del editor: Iván Barona González estudió Administración y Finanzas en la Universidad Panamericana. Comenzó su carrera en GBM en 2004 como analista de vivienda e infraestructura, para posteriormente fungir como Estratega México. Desde 2012 ocupa el cargo de Director de GBMhomebroker. Actualmente es profesor por asignatura en la Universidad Panamericana y Lead Mentor en Collective Academy. Encuéntralo vía Twitter en @IvanBarona . Las opiniones en esta columna pertenecen exclusivamente al autor.

(Expansión) – Las mejores herramientas que tiene el inversionista a su disposición para mitigar el riesgo, y beneficiarse del mercado accionario, son diversificación y tiempo, si pudiera agregar una tercera sería suerte.

De esta trifecta, como se podrán dar cuenta, pareciera que la diversificación es la variable sobre la que uno tiene más injerencia. En cuanto a tiempo, a pesar de tener un horizonte amplio de inversión, uno nunca sabe qué sorpresas traerá el día de mañana, y nuestra estrategia se puede ver interrumpida por alguna sorpresa o emergencia.

OPINIÓN: La importancia de medir lo importante

En el tema de diversificación, nos referimos a llevar a la práctica el viejo y conocido refrán: “no poner todos los huevos en una sola canasta”.

Ahora bien, el sentido de este consejo va un poco más allá de la aleatoriedad u escoger acciones al azar. La teoría de portafolios moderna indica que existe una barrera eficiente, donde al elegir diferentes activos—no correlacionados—se podrá acceder a una combinación óptima.

Es decir, podríamos aspirar a una unidad adicional de retorno, sin necesariamente aumentar en una unidad de riesgo nuestro portafolio.

OPINIÓN: Planeación y ejecución financiera

En la casa del herrero... azadón de palo

Uno de los principales precursores de esta teoría de portafolios fue Harry Markowitz, economista quien en el año 1990 obtuvo el premio Nobel en Ciencias Económicas por su trabajo en Selección de Portafolios Eficientes (1952-1959).

Es de llamar la atención la respuesta obtenida al ser cuestionado sobre su estrategia de inversión, y los resultados de sus cálculos realizados para su portafolio particular.

“Mi portafolio tiene una ponderación 50 por ciento renta variable y 50 por ciento deuda”.

OPINIÓN: ¿Cómo se refleja la psicología en los 'traders'?

Este fue un claro ejemplo de que uno de los más reconocidos economistas actúa más como un sapiens que un econ, bajo las definiciones de Richard Thaler ¿Qué nos queda a los demás mortales?

Considero que su estrategia, a pesar de aparentar no ser la “óptima”, logra parte importante del objetivo: reducir el riesgo.

nullEsta es una de las principales funciones de la diversificación, en alguna ocasión me comentaron: “existen más de quinientas estrategias para generar ganancias, pero para perderlo todo, la causa siempre es una, un mal control de riesgos”.

Este deficiente control del riesgo tiene una naturaleza negligente. En ocasiones un inversionista aceptará incurrir en posiciones riesgosas, si el escenario favorecedor lo amerita, pero deberá evitar quedar expuesto a un “evento de cola” (o de mínima probabilidad) que borre su patrimonio.

OPINIÓN: ¿Vaso medio lleno o medio vacío en las inversiones?

Este riesgo lo podemos definir como un riesgo con propiedad producto cero. Sabemos que, al multiplicar varios productos, si uno de ellos es cero, el resultado será cero.

90 minutos del deporte más hermoso del mundo….

En plena época mundialista, muchas personas son tentadas a participar en el mundo de las apuestas deportivas. ¿Cómo aplica lo visto en los párrafos anteriores?

¿Diversificación? Mientras algunos aseguran participar con un sistema diversificado, la realidad es que “la casa” siempre lleva ventaja. Es decir, cobra en ambos extremos y al repartir ganancias se queda una porción.

Lee: ¿Por qué tomamos decisiones financieras irracionales?

Hay quienes “diversifican” apostando a varios juegos. Aquí hay dos maneras de hacerlo, una es todas las apuestas de forma independiente, o a que todas estas cumplan.

La primera opción sería la más comparable con “diversificación”, aunque no la más emocionante. Por otro lado, la segunda opción ofrece retornos “más atractivos” en caso de atinar a varios resultados, el principal problema es que los dejaría “expuestos” al “factor producto cero” y fallaría por definición en el control de riesgo.

OPINIÓN: ¿Vaso medio lleno o medio vacío en las inversiones?

Supongamos que alguien identifica seis partidos donde estima que sus elegidos tienen un 66% de probabilidades en cada encuentro ¿Cuál es la probabilidad de que “todos” se cumplan? 0.66 x 0.66 x 0.66 x 0.66 x 0.66 x 0.66 = 8.3%… existiría un 91.7% de probabilidad de acabar con “cero”.

Es más, podría tener 90% de “certeza” y la probabilidad estaría ligeramente arriba del 50%.

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