La tasa del Tesoro a dos años subió 23 puntos básicos esta semana al 3.79%, en medio de las expectativas de que la Reserva Federal necesitará seguir ajustando la política monetaria rápidamente para frenar la inflación. El rendimiento a 30 años ha subido menos de dos puntos básicos en el mismo período hasta el 3.46%.
“La curva se está aplanando más y el escenario de aterrizaje forzoso es un riesgo mayor tras los datos de inflación”, dijo John Madziyire, administrador de cartera en Vanguard. “Se están descontando más recortes de tasas de 2023 a 2024”, según los futuros de tasas de interés, agregó.
Las reversiones de la curva del Tesoro son indicadores muy observados que muchos consideran un presagio potencial de dificultades económicas. La brecha entre los rendimientos a 2 y 30 años marca la diferencia entre los de los bonos de referencia ordinarios de EU más largos y más cortos, aunque otros —como la brecha de los rendimientos entre 5 y 30 y el diferencial de los de entre 2 y 10 años— generalmente se siguen más de cerca. El rendimiento a 10 años se modificó poco en 3.41%.
Los operadores, a través de los contratos de swaps de índices a un día para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la próxima semana, descontaban el miércoles 80 puntos básicos de ajuste, lo que sugiere que hay una pequeña posibilidad de un alza de tasas de 100 puntos básicos en lugar de un aumento de 75 puntos básicos.
El rango objetivo actual establecido por la Fed es de 2.25% a 2.50%. Los operadores recortaron las estimaciones de una tasa máxima en marzo al 4.4%.
