La inflación en los próximos años
“Dentro del equipo de análisis de Finamex hemos sido sumamente vocales de que la inflación subyacente todavía tiene mucho por recorrer” y la decisión de diciembre de recortar la tasa de referencia en 25 puntos base “señala que el banco central entiende eso, pero a final de cuentas, creemos que fue un panorama difícil que fue bien sorteado”, dijo Jessica Roldán, directora de análisis económico de Finamex Casa de Bolsa.
“La inflación subyacente ha sido el 'talón de Aquiles' de Banxico, se ha mantenido bastante persistente, en niveles por encima de lo que la política monetaria tan restrictiva que hay en este momento podría sugerir”, apuntó Roldán.
“El Banco de México comentaba que aun cuando las expectativas de inflación de corto plazo se han venido moderando, las expectativas de largo plazo se mantienen cercanas al 4%, por encima del objetivo de inflación de Banxico. Por eso sigue Banxico sigue con una postura prudente, cuidando que la trayectoria de inflación vaya a la baja”, indicó por su parte Gabriela Soni, jefa de la oficina de inversiones de UBS México.
En UBS estiman que la inflación cerrará el 2020 alrededor del 3%, en Finamex consideran que será de alrededor del 3.5%.
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Presiones inflacionarias
Uno de los factores que no ha permitido que disminuya la inflación subyacente, dijo Gabriela Soni, tiene que ver con el sector servicios. Otro de los factores podría ser el incremento de 20% al salario mínimo para este año, sin embargo, esto es difícil de analizar.
“El incremento de 16% que se dio en 2019 y del 100% en la zona de la frontera, vimos una trayectoria a la baja de la inflación, pero, como comentábamos, la parte de la inflación subyacente estuvo constante y la que más bajó fue la no subyacente, estos productos más volátiles”, reiteró Gabriela Soni.
Mientras el aumento salarial fue del 20%, se aplica un factor inflacionario de 5%, el cual marcará la pauta para las revisiones salariales de algunos sectores, detalló Roldán.