En la práctica, los analistas bursátiles nos especializamos en sectores. Así, existen analistas del sector de construcción, de consumo o de empresas financieras, por citar algunos ejemplos. Cuando un analista da seguimiento a una empresa, realiza proyecciones y emite recomendaciones de inversión sobre las acciones de la misma, decimos que se lleva a cabo una cobertura. Un analista puede llevar la cobertura de empresas como Wal-Mart, América Móvil, Cemex, Amazon, etc.
Para el caso del mercado mexicano, considero que el número de coberturas por cada emisora es bajo. Si tomamos la muestra de las 35 empresas que conforman el índice S&P/BMV IPC, la emisora con un mayor número de coberturas es WALMEX, al ser cubierta por 23 analistas. En promedio, cada empresa del índice es seguida por 15 analistas.
Fuera de las 35 empresas de la muestra, las demás emisoras son muy poco analizadas. En el mercado doméstico existen 140 emisoras, de las cuales únicamente 42 cuentan con seguimiento de 10 o más analistas. Para contrastar, en Estados Unidos (EU) empresas como Amazon o Facebook son seguidas por cerca 60 analistas, mientras que en la muestra del S&P 500 hay 20 analistas por emisora.
Una condición para la eficiencia de un mercado es que la información se traslade a los precios. Lo anterior no es un proceso automático y es justo aquí donde encontramos un área donde el análisis nos ayuda. Si una empresa reporta muy buenos resultados trimestrales eso debería ser bueno para la acción, pero si nadie los ve o nadie los interpreta, el impacto puede ser nulo o a veces mal entendido. Los analistas ayudan al mercado a procesar la información relevante de las empresas y entender si esta tiene implicaciones positivas, neutrales o negativas.
También se observa una correlación entre la bursatilidad de las empresas y el número de analistas que la cubren. Me queda claro que correlación no significa causalidad, aunque creo que podemos asumir que entre más analistas se interesen en dar seguimiento y publicar reportes sobre una emisora, las operaciones con las acciones de la misma pueden incrementar.
